估值模式缺失导致心态浮躁

易小斌   中国证券报　




    随着大盘站上4000点，市场越往上压力越大，而且市场心态也越来越浮躁，主要还在于市场原有的估值模式已经不复存在，而新的估值模式还未形成，同时市场也面临新一轮股价结构排序。五月份大盘站上4000点之后，日振幅超过2%的情况屡屡发生，同时B股、封闭式基金等近期暴涨暴跌，市场心态的浮躁直接导致大盘持续出现剧烈震荡，中小投资者比重的不断增加则成为大盘稳定性降低的主要原因。

　　与此同时我们还看到，以ST为代表的低价股大幅炒作已经完全颠覆了原来市场的估值模式，相反，部分基金重仓股在大盘上涨过程中明显落后大盘，导致市场在估值模式缺失的情况下走势更加散户化。目前A股股价在8元以下的仅有7家，而股价低于10元的A股上海92家、深圳57家，也就是说，整个A股市场低于10元的个股仅占一成，市场的平均股价已经接近16元。而从阶段排行来看，ST个股无疑成为近期涨幅最大的板块，不少ST个股四月份以来股价翻倍，一些在年初还在2元附近徘徊的ST股目前普遍都涨到8元以上，ST个股的大幅上涨使市场原有的估值模式被颠覆，市场面临新的估值困惑。

　　在回补节后跳空缺口后，技术指标有效修正，多头动能重新聚集，场外观望资金也在调整后陆续入场。由于最大权重的金融板块在近日行情中表现平平，假如该板块启动，才可能推动大盘继续上涨。