短期震荡加剧长期牛市难挡

随着市场不断创出新高，市场分歧逐渐加大，获利盘压力日益明显。对此，国泰金鼎价值精选基金基金经理崔海峰认为，支持股市发展的基础还很坚实，中国经济将继续保持高速、健康的发展，人民币升值加速、企业盈利快速增长等支持股市中长期走牛的趋势不变。但随着股价的持续攀高，业绩的增长预期阶段性的支撑不了股价的上涨幅度，市场存在调整的可能性。
　　崔海峰认为，目前中国宏观经济持续繁荣，一季度很多上市公司盈利都超出了市场预期，如果这种盈利增长超出预期的格局得以延续，将为市场提供持续稳定的增长动力。同时资金充裕的情况在短时间内不会发生变化。在股市赚钱效应的吸引下，居民存款大搬家，大量的资金蜂拥入市，将为股市发展提供充裕的资金来源。在宏观经济高速发展、资金面充裕的情况下，A股市场中长期的发展非常乐观。

　　但是，崔海峰指出，随着股指的不断攀升，在当前股指已经涨到4100点的情况下，市场已经出现了结构性泡沫，股市的风险也不断增大。结构性泡沫表现在两个方面，第一，有些缺乏现实业绩增长支撑的个股在前期涨幅较大，其股价只能依托于全流通下大股东做强股份公司的预期；第二是有些龙头优势企业的估值处于合理区间的上限，股价的进一步攀升需要一定的时间与业绩支撑。同时，政府的风险提示与货币政策紧缩组合拳也让市场上涨的压力增大。

　　在国泰金鼎价值精选基金的投资方面，崔海峰指出，该基金建仓进程非常理想，目前仓位控制在50%左右。近期根据市场调整的特征，加强对权重股的配置，尤其是消费类企业和制造类企业。同时，该基金将参考2007年上市公司中报的业绩表现，关注金融、地产等。此外，对有资产注入预期的企业也给予高度关注。日前该基金成立以来的净值增长率已接近5%。