重庆板块：新特区建立 做多重庆股

　　编者按：发改委6月7日下发《国家发展改革委关于批准重庆市和成都市设立全国统筹城乡综合配套改革试验区的通知》，"成、渝新区"是继上海浦东新区、天津滨海新区后的第三个国家综合配套改革试验区。作为西部新特区，政策的大力扶持以及产业大整合的预期将使重庆经济步入发展的快车道。新特区的建立为证券市场的投资者提供哪些投资机会？希望本文的分析对投资者有所启迪。
　　今年是重庆建立直辖市10周年，在这10年里重庆经济取得了巨大的发展，重庆GDP年均增长率超过10％，人均年收入达到了2万元；2007年重庆拥有境内上市公司28家，总股本87.22亿股；2006年5月到2007年5月，重庆板块的平均涨幅达到294％，同期大盘涨幅只有160％，远远超越市场平均涨幅。
　　重庆经济的七大优势
　　重庆是中国西部最具投资潜力的特大城市，具有七大优势：
　　1、地域独特，政策扶持。重庆地处长江上游经济带核心地区，中东西接合部，是中国政府实行西部大开发的重点开发地区。曾被多家国际国内权威机构评为"全球最具潜力的新兴城市"和"中国十大最具竞争力城市"。作为西部惟一直辖市，西南工业、商业的重镇，产业基础雄厚。国家不断对重庆倾斜支持，为重庆市提供高起点的政策支撑。
　　2、基础设施功能完备。重庆是中国西部惟一集水、陆、空运输方式为一体的交通枢纽，横贯中国大陆东西和贯穿南北的几条铁路干线、高速公路干线在重庆交会，3000吨级船队可由长江溯江至重庆港，重庆江北国际机场是国家重点发展的干线机场。重庆是中国西部电网的负荷中心之一，煤炭、天然气产量大，能源供应的保障程度高。
　　3、工业基础雄厚，门类齐全，综合配套能力强。重庆是中国老工业基地之一，正着力壮大汽车摩托车、化工医药、建筑建材、食品、旅游五大支柱产业，加快发展以信息工程、生物工程、环保工程为代表的高新技术产业。
　　4、科技教育力量雄厚，人才相对富集。重庆拥有1000多家科研机构，34所高等院校，60多万科技人员。
　　5、规划明确，整体上市。重庆市"十一五"规划（资本类）提出："做强银行、证券、期货、保险、信托产业，做大货币、资本、保险、外汇市场。"目前，重庆市正在考虑从30多个国有控股集团中选择8家优质的集团公司实现整体上市。其中包括金融类资产，如西南证券和商业银行；工商产业类资产，如商社集团、重庆钢铁集团、机电控股、仪器仪表集团；基础设施类如能源集团和水务集团。
　　在这些集团整体上市的过程中，主管金融、经济的黄奇帆副市长明确表示："作为地方政府，一要对股市负责，要让最优秀的企业上市；二要利用资本市场的融资功能为重庆市的经济发展服务，分步规划打造西南金融中心。"
　　6、"四个一批"。2006年9月30日，重庆市市政府常务会议审议通过了《关于促进重庆资本市场发展的意见》，市委、市政府专项提出发展资本市场目标：改造一批---力争今后每年规范完成40家左右企业的股份制改造工作；储备一批---建立并完善拟上市公司储备库，争取每年有15家左右的企业经过培育初步达到上市的条件；上市一批---积极推进国有控股集团整体上市战略，力争每年有10家左右企业通过IPO或发行企业债券等方式实现直接融资，力争实现重庆直接融资规模占全国总规模的2％以上；做强一批---力争在3年左右时间通过资产重组等多种方式，提升上市公司的整体质量和规模，培育5~10家资产规模和销售收入超过百亿元的大型蓝筹上市公司。
　　7、超越深圳模式，打造中国最新经济特区。中央决定在重庆设立"全国统筹城乡综合配套改革试验区"，目标是首先做大城市，然后由城市反哺农村，最后消除城乡差距，实现共同富裕。由于是综合改革试验区，因此区内将享有特殊政策。
　　中国上个世纪80年代设立了深圳经济特区，90年代设立上海浦东新区、进入21世纪设立渤海新区，如今，重庆成为"全国统筹城乡综合配套改革试验区"，它的意义可媲美当年的深圳、浦东、渤海新区。换句话说，重庆就是中国最新的经济特区。
　　挖掘渝股的投资脉动
　　那么，对于重庆股的投资应把握哪些方面呢？
　　短期：配合新特区政策的推出，我们认为可以沿着如下脉络顺势挖掘---前看投资，后看消费。随着生产活动的大规模开展，港口、高速、机场等行业的公司重庆港九和重庆路桥将获得发展；接下来，随着城乡一体化程度提高，城市反哺农村，相关消费服务业将面临巨大发展空间，重庆百货、桐君阁、太极集团、长安汽车等均能分享利益。
　　中长期：我们认为三条主线最值得关注，一是资产转型的彻底重组，重庆相对稀缺的壳资源将成为孕育黑马的温床；二是得益于区域政策及规划支持下的整体上市题材，尤其是拥有上市公司的市属大型企业集团则有望成为该主题的核心驱动力；三是处于高速增长行业，内在质量优异的上市公司。
　　五驾马车：
　　马车之一：宗申动力---中国龙，宗申梦
　　作为中国规模最大的摩托车生产基地，公司积极与意大利比亚乔公司合作，新建摩托车发动机及踏板车发动机研发和制造基地。该合作将会积极推动OEM业务快速增长。公司预计，新建项目全部建成投产后，每年将可新增利润17351万元左右，较目前上市公司的利润水平翻一番还多。新特区对上市公司带来的是全面的利好，预计未来可能在厂房土地、税收方面获得政策突破。
　　马车之二：太极集团---西南最具竞争力的药企
　　随着财务压力的逐渐缓解，公司产品和销售体系将释放巨大能量。从2007年一季度来看，主业拐点已经基本确立，未来几年复合增长率有望达到30％。公司属资源富裕型企业，旗下拥有桐君阁、西南药业两家上市公司，还拥有西南证券的股权以及丰富的土地资源价值，为其估值提供了良好的安全边际。
　　马车之三：长安汽车---中国最好的微型车企业
　　目前公司已经建立起重庆、河北、江西三大出口基地，其中，重庆以出口轿车、轻型载重车为主，河北以出口微型车为主，而江西则以出口SUV、皮卡车为主。自主开发和鼓励小排量汽车是公司面临的两大机遇，特别是年初国家六部委联合下发的《关于鼓励发展节能环保型小排量汽车的意见》，取消了各地对小排量汽车在行驶线路和出租汽车运营等方面的限制，对公司发展微型车、经济型轿车等节能型产品提供了大好的机遇。公司发布2007年一季度报告，实现营业收入37.5亿元，营业利润1.8亿元，净利润1.7亿元，每股收益0.10元。价值相对低估，是汽车股中成长性最好、估值水平最低的公司。
　　马车之四：建峰化工---区域化肥龙头
　　公司地理位置优越，处在天然气资源丰富的川东线，相对于处在川南线的泸天化和云天化等公司相比，天然气的供应得到了保证。拥有自建的长达80公里的输气管线，直接接通中石油的天然气气源，天然气气压得到了保证，而且比其他公司少了管输费的成本。在天然气的供应和运输上具有得天独厚的优势。公司紧靠乌江，产品可以通过乌江顺江而下到达主要尿素市场，低廉的水运价格使公司运输成本较同行业更低。原料、工艺和运输三大优势使得公司成本低廉，核心竞争力强，有望成为全国一流的化肥生产基地。
　　马车之五：重庆港九---受益两大新特区的西南集装箱王者
　　作为长江上游最大的内河主枢纽港和西南地区的水陆交通枢纽，在三峡库区整体完全蓄水和通航后，能够直抵重庆港的万吨船队将为公司带来巨大商机，而且这一优势在相当长时期内难以被竞争者所取代。公司参股41％的重庆寸滩集装箱有限公司二期工程建设提速，届时将打造为西南最大的集装箱码头。同时，西南及"成、渝新区"的快速发展也将依靠这一重要的交通枢纽。因此，该公司未来将分享新特区的成长。  
□ 黄小宁　 证券市场红周刊 重庆东金