很多人都质疑苏宁电器做假。但是拿不出有力的证据，此前理财周刊搞了一篇王忠明的文章来揭发苏宁，但是我认真对照了一下，里面引用的数据全部作假，是故意为之的。接下来无数的声音都在声讨苏宁，但是我一直没有看到重量级的质疑，或者说，这些质疑都不构成苏宁做假的证据。我一方面想听听交流区的朋友究竟是怎么看苏宁电器的。如果只是怀疑、不认可它的业绩又提不出事实证据的，还是免了吧，实在不愿意多费精力去解释了。

本人刚刚投资苏宁电器，投资的前提是在于苏宁的模式是成功的，苏宁将成长为行业第一，苏宁的增长契合了中国家电业未来的爆发增长。

很多朋友可能会说，一直都质疑苏宁电器做假，3年前如果投入40万元，现在已经是千万富翁了这类的话来反驳苏宁持续高增长的神话，我想，我们还是不要让自己的偏见蒙蔽了自己的双眼，基于企业的基本面来判断才是正确的分析方法。下面我引用一些在网络上找到的关于苏宁电器增长模式的释疑给大家作为参考。顺带希望各位的回贴能够帮我找出让我信服的苏宁的弊病，或者如果可能的话，苏宁做假的痕迹。

对企业有不同理解是很正常的事情，市场对任何股票都会有分歧。问题的关键不在于判断的结果，而在于能否以理性的思维透彻研究企业基本面，列数据，摆事实，然后有信心根据自己的研究成果购买股票。多数人的观点未必正确，少数人的看法也未必错误，只要有充分的理由，就要坚持自己的判断，其他人的意见并不重要。况且资本市场赚钱多的往往是少数人。
    说了这么多并不代表某某人的看法一定正确，只是想说明独立思考的重要性。苏宁是风险投资，但成功的概率很高，这就是我对它的判断，让未来告诉我们结果。

    苏宁现阶段无论那方面都处于历史的最好时期，消费升级，行业处于高成长期，行业未来发展空间巨大。业态形成寡头垄断，不断侵蚀其他业态的市场份额。企业物流系统、服务后台、信息系统初具规模，领先竞争对手。行业态势、企业内部都给予了投资者很足的信心。苏宁的增长动力来自以下几个方面：

外延扩张
新店数量高速成长。
持续拓展3C等新产品线，未来还有如通讯等其他增值服务，实际上北美百思买产品机构与中国家电连锁差异很大，传统家电只占很低的份额，因此，这些差异都是苏宁未来可以拓展的方向。
内生性增长
随着规模的日益扩大，分店间协同效应显现，议价能力不断增强。
管理精细化，营运、管理费用率得到有效降低。
物流系统、信息系统的完善减少办公、人员费用，减少库存，提高存货周转率，从而提高效率。还能收取供应商仓储费用，并获得产品销售趋势数据，及时针对俏销和滞销产品调整库存。
服务后台的完善增加高毛利率的服务收入。
   客流问题不能简单与大型综超进行类比，原因有二：



1. 家电连锁有效客流比例高于大型综超。大型综超客流有许多是把逛超市作为逛街娱乐的一部分，根本不消费，即使消费购物的金额也很小。家电连锁顾客目的性很强，一般都是有效客流，能进来的基本就是目标客户，无效客流只是那些不能找到所需商品或还要货比三家的顾客，销售成功率较高。



2. 家电连锁单位客流消费额远远高于大型综超，家电价格动则成千上万，少量的客流就可以带来巨大的营业收入。顾客少于销售人员的现象很正常。这跟家具销售如出一辙，去一个巨型家具卖场看一下，可能几乎看不到几个顾客，但日销售额数十万是很平常的事。



看看家电连锁对家电厂家的强势地位，就不应该对其销售额产生怀疑。

  

    虽然苏宁的中短期趋势很好，但作为风险投资，应该时刻监控其基本面的变化，一旦出现不良势头就应该给予重视，并做出相应的行动。

老兄想成为今天发贴之王吗

苏宁的财务主管不会来海风注册会员,因此我们没希望拿到它做假的确切证据,只能是根据经营方式相同但规模比他大的国美来类推它应该的收益情况.

中国股市造假的,有哪个是在丑闻爆发前散户就有证据的?还不是实在骗不下去了,股票崩盘了,套着散户了,我们才知道内幕的.比如银广厦.能造假的公司还能请不起几个吹鼓手么?

管它是不是有假,能赚钱就是好股票,只要能随时抽身出来就行.

苏宁和国美的财务数据并没有很大的差距。从公开的信息察看，国美的毛利率比苏宁还要高。

苏宁还能折腾一阵子,但主升期已经结束了

多去逛逛国美、苏宁、永乐，多问问销售员、安装工人、消费者。
税收数据的增长幅度也是匹配的（当然也可造假，不过成本高了点）。
客观的讲苏宁的高速扩张终有减速一天，也许3年、5年后当到处都有苏宁店的时候，就该考虑是不是可以出货咯 。

好票票，就这样在争议中、怀疑中，继续着他的征途......

如果那么容易造假的话是不是每家业绩好的上市公司都值得怀疑了呢？
那么我们还来投资中国的股市做什么？把钱拿去存银行就好了

成长快也不行，唉，市场真是难搞