有消息称，中行天津分行最快可于下周一为内地投资者办理证券账户。市场人士认为，“港股直通车”的开通，理论上使内地约1.1亿股民成为港股潜在投资者，一年将为港股带来1560亿港元的资金，因此在业界可谓“一石激起千层浪”。
箭在弦上
“中银国际正斥资约4500万港币，用于更新系统和扩大处理内地个人账户申请的能力。到时内地投资者可以开始买卖香港股票, 或者由我们经手, 或者自己在网上进行交易。”中银国际有关人士表示。
如此看来，“港股直通车”的开通已箭在弦上，内地投资者最快本月内就可开始买卖香港股票。
不过，该人士表示，内地散户还须等待中银国际和中行天津分行厘清各项程序安排，才可在香港开设证券账户并开始在港交所交易。据悉，短期内外管局将再出一份指引性的细则，列明内地投资者投资港股的路径及具体的换汇、结汇方法。
“预计中央将会有一些配套措施及方法，包括在交易系统及软件方面的支持，在内地推广H股，以及对投资者加强投资教育培训，因为若没有技术层面及讯息发布的引导，将很难实现政策的最终目的。”一位证券业人士称。
据了解，内地投资者只须通过中国银行天津分行开立外汇账户，并在香港中银国际开立对应的投资户口，就可使用外汇或人民币购汇直接投资港股。中银国际董事总经理黄仲文表示，目前入场费为10万元人民币。
外管局日前表示，除中行天津分行外，中行其它境内分支机构与中行天津分行签订合作协议后，也可办理中行天津分行外汇账户开户及代收中银国际代理账户开户申请材料，这意味着非天津滨海新区的居民也可到所在地中行申请开户。黄仲文表示，中行收到的开户申请，将集中由天津分行处理。
仍有所限制
不过，虽然内地居民今后可以直接投资港股，但仍有所限制，比如目前的试点计划只限以现金购买已上市的流通股票。
黄仲文表示，由于试点计划不设“孖展”融资，加上部分在香港上市新股的招股书上有明确限制内地人士认购条款，因此内地投资者还不能直接认购在香港发行的新股。而在香港，股民是可以向银行贷款去网上认购新股的。
据悉，为防止境外热钱循“资金自由行”机制暗度陈仓潜入内地，外管局将要求内地炒股资金采“全封闭式”管理，投资者在证券托管行的账户是只可以用来投资港股，不准存取现钞，也不允许在境外存入外汇。同时，证券托管行亦要对投资者的每笔买卖作监管，随时留意异常买卖，以防止外资透过股票交易变相流入内地，以及境内资金透过机制去“洗钱”。有业内人士预计，试点开展初段在“渐进性、可控性”考虑下，外管局仍会有不成文的限制，初期每个账户的投资上限会在150万元人民币左右。
此外，炒港股的资金若须重回内地并兑换成人民币，仍需按照现行的《个人外汇管理办法》规定，每日最高只能兑换1万美元。
有证券行业人士认为，虽然开放让国内投资者炒港股会有一定影响，但程度不会很大，事实上有炒港股意愿的大户，或多或少已通过其他较为繁复或非规范渠道进入港股市常“而通过国内银行划拨外汇，一是势必受到审查，某些散户可能并不放心；二是资金回笼肯定较慢，实在太麻烦。”
风险意识不可缺
相对于A股，港股在价格上无疑更具投资价值。
晋裕环球资产管理投资研究部联席董事林伟雄认为，以目前恒指15倍市盈率计，加上恒指成份股的平均盈利增长超过15%，即表示其PEG（把市盈率除以企业盈利增长）少于1。换句话说，港股的价值依然相对便宜，其盈利增长足够支持目前的价格。因此建议投资者可以逐步分段吸纳相关的股份，如内需、基建、环保和中资电讯股类。
德银预计，“资金自由行”一年将为港股带1560亿港元的资金。连同此前放宽的QDII，内地到港资金合共约3120亿港元。
业内人士建议，内地投资者由于没有经历过港股市嘲过山车”的惊险市况，需具备相当的风险意识。
比如内地投资者多热衷炒作低价股。恒丰证券研究部董事林家亨表示，港股上周末至今经历了惊涛骇浪的来回五千多点波幅，很多大小市值公司的股价如过山车。值投资者吸取教训的是，优质大市值股份的股价反弹力度惊人，如中移动（0491.HK）、中国人寿（2628.HK）、中国平安（2318.HK）等股价迅速收复失地，升回上周跌前高位。但是，一众在7月初风起云涌的低价股却疲态毕现，很多仅是此前高价的一半，而且成交欠活跃。钟情低价股的投资者大多损失惨重。
此外，资金自由行的政策容许投资“窝轮”（权证），但包括中国银行在内的多家窝轮发行商均表示，暂时未有大规模针对内地投资者的推广或吸客措施，倾向先观察有关政策的成效。
值得内地投资者注意的是，窝轮作为香港近年兴起的投资工具，占港股成交额由2002年的5%升至目前的30%，平均每日成交超过100亿港元。但目前香港仍有大量散户视窝轮为博彩产品，对市场认识不深，因此造就了一批外号“轮王”、“轮后”之称的窝轮发行商职员，通过电视、电台、财经媒体推介旗下窝轮。而此类推介，大多是“软性广告”。因此内地投资者通过不同途径取得窝轮贴士后，应行自行了解其游戏规则、分析风险，再作出投资决定。
中银(香港)全球市场部衍生产品交易处副席交易员关城安表示，目前计划针对内地股民的投资者教育，主要是为客户举行投资研讨会，介绍窝轮或港股
