自8月17日到9月4日,外汇管理局已批出QDII额度共计33亿美元。截止到9月初,我国已累计批准22家银行代客境外理财购汇业务资格;批准华夏、南方、嘉实、上投摩根等基金公司的QDII业务。南方全球精选当日募集资金500亿人民币,华夏全球精选即紧随其后初定于9月底发行,嘉实、上投摩根与海富通也已拿到QDII资格正在紧张筹备中,另有其它十几家基金公司正在申请QDII资格。 QDII批量放行给投资者带来怎样的机遇与挑战,投资人该如何操作?先来看看去年发行的华安QDII与眼下五家获批基金公司的股票QDII有何不同:

    *华安国际配置:开放式混合型基金,投资对象为结构性保本票据,由华安基金、雷曼兄弟联合管理。

    *南方全球精选:开放式偏股型基金,40%投资于港股,60%投资于国际市场。以南方为投资管理人,以梅隆为境外投资顾问。

    *华夏全球精选:开放式股票型基金,30%投资于港股,70%投资于国际市场。以华夏基金为投资管理人,华夏大盘精选基金经理王亚伟亲任港股投资决策委员会主席,以美国普信集团为境外投资顾问。

    *嘉实QDII:投资于在香港联交所、新加坡交易所、纳斯达克交易所和纽约交易所等上市的、在境内有重要经营活动的上市公司普通股和优先股,即大中国概念股。以嘉实为投资管理人,以德意志资产管理公司为境外投资顾问。

    *上投QDII:投资于亚太地区股票,专注于除日本以外的亚洲市场,募集起点拟定在1万元,高于此前三家获得业务资格的公司。

    *海富通QDII:投资具有中国概念的海外上市公司,与嘉实类似,但不聘请海外投资顾问

基金系QDII推出,受到各代销渠道与投资人欢迎,就其深刻原因,不尽相同:

    其一,为投资人增加国际投资与国内投资的组合。时下,基金开户数正以超过A股开户数的速度持续攀升。当基金日益成为A股市场机构投资者的领军力量,开放式基金的先天特点也造就了它的先天危险,那就是涨时领涨、跌时助跌。

    所谓鸡蛋不能放同一个篮子里,多种基金的组合型投资是分散风险的有效手段,对应到地域问题上,国内与国际投资的组合即是区域规避风险投资方法。

    其二,全球化投资分散风险,寻找每年不停息的牛市。从2001年6月到2005年6月,人们是否还记得上一轮熊市带给上证指数的是46%的下跌。当上证指数由1000点一路攀升到5000点之上,超过400%的涨幅背后人们欢乐并恐惧着。这时,我们需要放眼全球,去寻找不停息的牛市。

    其三,全球投资有利于分散汇率风险。对于这点,有人反驳说用升值的人民币去做贬值的美元投资十分不理性,但他们可能没有看到,人民币汇改以来,对美元、日元、马来西亚林吉特升值;对韩元和新加坡元汇率基本不变;对其他的主要币种则基本是贬值,其中对欧元贬值了5.35%,对英镑贬值了7.75%,对加拿大元贬值了8%,对澳大利亚元贬值了6%,对俄罗斯卢布贬值了4.5%,对泰铢贬值了23%。显而易见,汇改以来,人民币并非对所有的货币均呈升值趋势,对部分货币甚至是贬值的趋势,投资这些货币所属市场将是回避人民币升值带来的汇兑损失的有效手段之一。

    基金股票QDII,适合所有有长期投资意识的投资人。眼下建议做资产组合的20%左右的配备,做长期投资的准备分享牛市不断的喜悦。

    投资领域与配置及海外合作方的大不相同,也将决定基金系QDII未来收益的差异。建议投资者,选择时仔细分辨琴产品设计特点,谨慎选择、稳健投资。

根据统计显示，到目前为止，先后有南方、华夏、上投、海富通、华宝兴业、嘉实等6家公司的QDII资格获得批准。南方和华夏成功完成募集之后，十一后还将陆续有基金系的QDII进入发售。

    记者昨天分别从嘉实基金和上投摩根获悉，嘉实海外中国股票基金已获中国证监会批准发行，10月9日起在中行、农行、工行、建行、交行、邮储、招行等全国各大银行及券商网点限量发售，人民币5000元起认购。昨天，嘉实海外中国股票基金也正式获批了40亿美金募集额度，约合300亿人民币。而上投摩根设计的首款进军海外市场的QDII产品也将于近日拿到证监会的批文，并在嘉实之后发行。

    据嘉实海外中国股票拟任基金经理李凯介绍，该产品将主要投资于港股以及在新加坡和美国上市的主营业务收入至少50%来自中国的上市公司。海外中国股票总市值达2.6万亿美元，接近国内A股市场的总市值，其中90%以上集中于港股，是一个巨大的、可以提供给投资者多种选择的投资标的。

    另据上投摩根投资副总监、海外业务负责人杨逸枫介绍，上投摩根设计的首款进军海外市场的QDII产品主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业。投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港地区、印度及新加坡等区域证券市场，以分散投资风险并追求基金资产稳定增值。  

    国金证券基金分析师张剑辉分析认为，从目前已经发行和即将进入发售期的QDII产品来看，产品的差异化很明显，而随着后续股票权益类QDII基金获批，QDII基金的投资风格也变得多样化。因此，老百姓在选择的时候应该有个细致的对比。

QDII产品的密集发行已经成为眼下市场最热的焦点之一。除了基金公司的QDII产品陆续推出，工行、建行、交行等银行系的QDII也在轮番登场。而据市场人士透露，以中金和招商证券为首的券商系QDII也有望在近期开闸。届时，市场将形成三足鼎立的局面。

    从眼下的发售情况分析，基金公司的QDII产品在销售上全面胜出银行系的QDII。分析个中原因，国金证券基金分析师张剑辉表示，基金公司的QDII受到投资者的追捧有三个原因。首先，市场的钱多，不光是QDII产品，其他的投资类产品也基本是不愁卖，一天发完的情况很常见。

    其次，目前在老百姓的眼里，基金公司的赚钱效应明显高于银行，产品的差异性很大，银行推出的产品多半以稳健和保本的理财产品为主，风险低收益相对肯定也要降低。而根据去年以来基金公司交出的成绩单来看，收益率远远超过银行的理财产品。

    还有一个关键的因素就是，门槛的高低差距很大，银行系QDII30万元人民币的高门槛显然把很多老百姓拒之门外。而基金系QDII的认购起点大多定在1000元人民币，目前为止，也仅有嘉实海外中国股票基金是以人民币5000元为认购起点。

    他表示，随着证券公司QDII的登场，这种竞争还会日趋激烈。