此文己发表在10月9日的《证券时报》上
B股市场期待改革时间表
http://www.sina.com.cn 2007年10月09日 07:20 全景网络－证券时报
魏雅华
在今年6月召开的首次"中国B股改革研讨会"会上，一大批经济学家提出了多份很好的、完全不同的、可操作性很强的，关于B股改革的方案。
尽管方案大不相同，道路东西南北，但有一点，与会各方却高度认同：中国B股改革不可一拖再拖，应尽快作出决策。
可是，4个月过去了。一点动静都没有，我们仍没有等到答案。
2007年9月18日，一位有关部门负责人在"《财经》论坛：中国金融新棋局"上表示，"B股的问题一直在研究中"。该人士表示，管理层一直在研究B股问题，因为有人主张继续发展，有人则主张将B股和A股合并，看法截然不同，所以"需要谨慎研究"。
"需要谨慎研究"此语当然没错，可问题是，需要"研究"到何时? 如果从2001年6月1日，中国股市B股市场对内地居民的外币存款开放，这条新政发布并实施算起，一转眼，都超过6年了，如此之长的时间，中国股市居然几乎没有任何针对B股市场的有影响力的改革新政出台。而在同一时间段，中国股市有无数条针对A股市场的重大改革新政出台，并且将影响A股市场发展的障碍基本清除，使A股市场获得了重大的发展。而B股市场也同是中国证券市场的历史遗留问题之一，现在，应该是解决B股市场的问题的时候了。
6年以来，中国B股市场没有一只新股上市，没有股权分置改革，没有任何改革新政出台。A股市场获得了史无前例的发展，而B股市场却毫无变化，毫无进展，哪怕被改革的春风"复制"、被"粘贴"一下也没有。B股市场6年来没有任何变化，虽然天天在交易，天天在纳税，每一笔交易的税费都"一个都不能少"。B股市场究竟还是不是中国证券市场的一部分？在这个被遗忘的角落里，我们能否问一声：为什么"不作为"?
"不作为"己让中国B股市场患上了"只长皱纹不长个儿"的侏儒症。
B股市场的去向不明，己严重伤害了中国证券市场全面健康发展。
到2007年9月28日中国股市收盘，上证综指己突破了5500点，而B股的股价尚在3000点的点位左右徘徊。2007年9月28日，中国股市的日交易量高达2000多亿元，而沪B的日交易量尚不过12亿美元，与2007年5月的近百亿美元的日交易量，相去何远。
现在，中国A股的投资人在享受大牛市的丰收果实，在享受中国经济高速成长的财富溢出效应，而B股的投资人却在深不见底的被套中，在无边无际的泥淖中艰难趔趄。B股市场也是中国股市的一部分呵，当初人们投资这个市场，也是为中国资本市场做出贡献，可如今，这部分投资者却得到了不公平的待遇。
我们恳切地希望管理层尽快对B股市场的去留拿出解决办法，即使暂时还不能作出决策，拿出一个"时间表"来，总是应该的、可以的吧?
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该日志已隐藏 2007-10-05 | 《就B股去留致中国证监会》 致谢在京B股投资人：
我己收到在京B股投资人李守明先生的e，信中，李守明先生表示，己将此信打印下来，将于10月8日呈中国证监会。（李守明先生的e址为：
lsm2531@sina.com）。欢迎在京B股投资人与李先生联系。如能与李先生同去面呈，更好。
特此向李守明先生致谢!紧握您的手!
建议：可再晚一两天，以便有更多的人签名。签名的人每天都在大量增加。
魏雅华
《就B股去留致中国证监会》
尚福林主席：
您好！
我想，您一定注意到了2007年6月2日，在京召开的首次“中国B股改革研讨会”。这次研讨会上，请来了中国最著名的、最有影响力的一大批经济学家，许多专家学者提出了多份很好的、完全不同的、可操作性很强的，关于B股改革的方案。
会上，中国社会科学院研究生院院长刘迎秋、中国社科院金融市场研究室副主任尹中立、中国社会科学院研究生院教授岳福斌、著名学者中国政法大学教授刘纪鹏、全国政协委员、经济日报原总编辑冯并、国家发改委经济研究所金融研究室主任宋立、中央财经大学邢雷博士、对外经贸大学教授蒋先玲、香港新鸿基证券投资经理甘芳等专家学者，为中国股市B股市场的改革，提出了多份内容迥异的很好的可操作性很强的改革的方案。
尽管方案大不相同，道路东西南北，但有一点与会各方却高度认同：中国B股改革不可一拖再拖，应尽快作出决策。中国B股改革一拖再拖，误国误民。
可是，4个月过去了。我们仍没有等到答案。
直到2007年9月18日，我们终于从中国证监会研究中心主任祁斌在"《财经》论坛：中国金融新棋局"上表示，"B股的问题一直在研究中"。
祁斌表示，证监会一直在研究B股问题，因为有人主张继续发展，有人则主张将B股和A股合并，看法截然不同，所以"需要谨慎研究"。
"需要谨慎研究"此语当然没错儿，可问题是，"谨慎研究"到何时?我们想要得到此问的答案。
这个"需要谨慎研究"有多久了?如果从2001年6月1日，中国股市B股市场对内地居民的外币存款开放，这条新政发布并实施算起，一转眼，都超过6年了，如此之长的时间，中国股市居然几乎没有任何针对B股市场的有影响力的改革新政出台。而在同一时间段，中国股市有无数条针对A股市场的新政出台。
每问及B股的改制，答复总是五个字："需要谨慎研究"。
很多年了，中国股市每逢重大新政出台，都没有B股的什么事儿。每问及B股，答复总总是三个字：“顾不上”。还没研究。B股的改革，尚无时间表。
6年间，中国股市B股市场没有一只新股上市，没有股权分制，没有任何改革新政出台。A股所有的一切，都没在B股市场上，哪怕被“复制”、被“粘贴”一下。
2007年中国股市B股市场与2001年中国股市B股市场，几乎没有任何变化。管理层真得忙得“顾不上”吗?这不是理由。
B股市场天天在交易，天天在纳税，每一笔交易的税费都是《一个都不能少》的。收了人家的钱，却只收钱不办事儿，这道理能说过去吗? 我们能问一声：为什么“不作为”吗?
“不作为”己让中国股市B股市场患上了“只长皱纹不长个儿”的侏儒症。
B股市场的举棋不定和去向不明，己严重伤害了中国股市B股市场健康发展。
到2007年9月28日中国股市收盘，中国股市上证综指己突破了5500点，而B股的股价尚在3000点的点位左右徘徊。2007年9月28日，中国股市的日交易量高达2000多亿元，而沪B的日交易量尚不过12亿美元，与2007年5月的近百亿美元的日交易量相去何远。
到2007年9月，中国股市在日日创新高，中国股市A股的投资人在享受大牛市的丰收果实，在享受中国经济高速成长的财富溢出效应，而B股的投资人却在深不见底的被套中，在无边无际的泥淖中艰难趔趄。
试以沪B的强势股“二纺B”为例，2007年5月30日，“二纺B”的股价为1.30美元，而2007年9月28日其股价尚在0.79美元，仅为上证综指4200点的2/3，也就是说，其股价还在上证综指2800点上下。
在沪B的54只股票中，这样的股票比比皆是，超过了90％，而创出新高的股票屈指可数。
这公平吗? 这正常吗?
我们恳切地希望中国证监会能尽快就B股的去留作出决策。
2007年6月以来，人民币升值的速度越来越快，几乎是一天一个价。转眼之间，自汇改以来，人民币升值的幅度己超过了6％。
为了解决人民币升值对国家的外汇储备及老百姓手中外汇存款的影响，中国紧急出台了许多新办法。
例如，在十届全国人大常委会第二十八次会议刚刚获准的，发行1.55万亿元的用于购买外汇，以组建国家对外投资公司的特别公债。发行如此之大规模的用于购买外汇的特别国债，建国以来还是第一次。
7月，尚在筹备中的国家外汇投资公司，便己斥资30亿美元，购入黑石1.01亿股，约占后者总股本的约9.9%，购入价是黑石招股价31美元的95.5%，约为29.605美元。这是国家外汇投资公司的首笔境外股权投资。
黑石上市首日，股价涨13.1%，（与中国股市新股上市的首日开盘价屡见涨幅数百个百点相比，几乎就是中签价）达到35.06美元，使国家外汇投资公司每股账面盈利达5.455美元，一日暴赚约5.51亿美元。然而，此后黑石的股价连续下跌一周，终于跌破中国国家外汇投资公司的入股价，出现账面亏损约3383.5万美元（约合2.58亿元人民币）。首战告负。而此股还有漫长的四年锁定期，所冒的风险巨大。从历史上看，中国国家外汇投资公司对外投资的收益，向来都低于对内的投资收益。
既然如此，又为什么不投资于中国自己的B股市场?为什么舍近求远，舍优求劣?
还有，由于大批的中国内地居民携巨资进入香港特区，在香港股市炒作H股己成事实，而且此举并不为法所禁，还受到作为全球经济自由度最高的自由港，香港各届的普遍欢迎。并使香港股市大涨，给香港带来了财富效应。为此，沪深股市己与香港股市紧急协商，如何使A股B股H股均可以合法地三地联动。
2007年6月19日，中国香港特别行政区行政长官曾荫权在接受媒体采访时表示，支持有关香港和上海交易所彼此交易对方上市股票的提议，并称正在进行相关谈判。
“港股直通车”己进站待开。
6月21日，证监会颁布了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和实施通知，７月５日起开始施行。
2007年６月１日，根据第二次中美战略经济对话所达成的共识，中国将从今年下半年起，恢复审批成立新的合资证券公司，逐步扩大符合条件的合资证券公司的业务范围。
中国证监会副主席屠光绍表示，按照加入世界贸易组织的承诺，中国正在有序地、积极地推进资本市场的对外开放。
中国加入世贸组织证券业有关承诺包括：外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事Ｂ股交易。
对此，我们不禁要问，按照“给予洋人的必先给予国人”的“平等”的、“国民待遇”原则，那么，既然B股市场可以允许外国证券机构直接从事Ｂ股交易。为什么至今不对国内的证券机构开放直接从事Ｂ股交易?
这公平吗?这合法吗?
中国加入WTO己经6年了，中国成为WTO正式成员国己经6年了，可“平等”的、“国民待遇”原则，中国股市的B股市场至今没能得到。中国股市能对我们说一声，这是为什么吗?中国股市为什么会有这样一个WTO阳光射不进的死角?
我们恳切地希望中国证监会尽快对B股市场的去留拿出解决办法，即使暂时还不能作出决策，拿出一个《时间表》来，总可以吧?
即使不去不留，也该拿出个不去不留的办法。让B股不至于不死不活，像一条晾晒在沙滩上的鱼。岂止是一条晾晒在沙滩上的鱼，简直是一条晾晒在沙滩上的巨鲸呢。到2007年9月，B股账户己突破了250万户。我们坚持不了太久。
中国股市B股市场向何处去，缺少的不是办法，而是决策上的勇气。专家学者们给B股市场向何处去所设计的方案己非常完美，面对决策上的优柔寡断，再好的办法也只能束之高阁。
尚主席，如果您能拿出当年您作出股权分制百分之一的刚毅，B股市场巨鲸早己重返大海了。
我们在翘首期待着您的答复。
此致
敬礼
魏雅华
