华福证券丨1月4日福牛解盘

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华福财经早参 华福财经早参 2024-01-04 07:30 发表于上海
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观点摘要



新股申购：

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新债申购：

佳禾转债 123237





行情概览：

截至收盘，沪指报2967.25点，涨0.17%；深证成指报9330.86点，跌0.75%；创业板指报1834.73点，跌1.14%；科创50报829.77点，跌-1.19%；北证50报1100.66.点，跌0.41%。沪深两市成交额7375亿元，北向资金全天净买入16.89亿元。板块题材上，煤炭行业、旅游酒店、游戏等涨幅居前，半导体、光学电子、消费电子等跌幅居前。



投顾观点

昨天市场仍然维持弱势震荡，成交量上仍然没有一个显著的提振。近段时间成交量一直维持在七八千亿的水平，整个市场更多还是资金的存量博弈。

高股息率的蓝筹股延续上涨态势，长江电力和中国神华继续升高，创下阶段性的高点，中字头的大蓝筹股表现强于大盘。另外中药板块从2024年以来的两个交易日来看，表现比较亮眼。结合国家近期出台的关于中药颗粒和中药注射液的支持政策，我们认为这对中药行业的基本面来说，长期是边际向好的。

近期随着许多上市公司提前披露2023年的业绩，这一块的标的可以主动去挖掘，业绩预报表现亮眼的公司，近期或许会有超越市场的表现。



事件聚焦



年初遇上解禁小高峰

据每日经济新闻数据，1月2日至1月7日，A股将有60家上市公司限售股解禁。以解禁公司数量的数据来看，这是2024年全年第二大的解禁周。而2024年全年解禁最高峰将出现在2月19日到2月25日，整周有81只个股解禁。

2024年前两天行情，A股市场没有迎来万众期盼的“开门红”，反倒是遇上了解禁小高峰。诸多解禁股或即将解禁的个股出现明显下跌。



投顾点评：

在解禁个股之中不乏一些科技类、成长类的公司业绩预期较差，这也反映出行业的反转仍面临一定的压力。解禁对于个股而言具有一定的负面效应，叠加业绩的波动，投资者更应该注意此类公司的投资风险。当然，也有一些个股的限售股解禁属于定增限售股解禁，解禁数量相对较小。但无论哪种解禁方式，拟减持的抛压对于上市公司股价均会带来一定冲击。



热点分析



磷化工板块异动表现

昨日磷化工板块异动表现，工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，其中提到，坚持分类施策，推进产品结构调整。严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。促进磷肥保供稳价，优先保障磷肥企业磷矿需求，引导企业科学排产、维持合理库存、稳定市场预期，支持骨干企业做优做强，积极发展新型高效磷肥品种。扩大湿法净化磷酸及黄磷精深加工生产能力，延伸发展功能性磷酸盐等高附加值磷化学品，推动产业发展方式由规模扩张向精细化、专用化、系列化的服务型制造转变。



投顾点评：

近期磷化工板块异动表现主要因为市场认为红海事件或将对俄罗斯、摩洛哥出口磷化工产品至印度等国家航线运费产生一定影响，如果后期运价继续上涨，利好国内出口价格上升。同时磷化工板块估值低位，安全边际高，处于历史较低水平。



综合来看，红海事件对于磷化工基本面的影响尚待观察，但磷矿石中短期内仍为磷产业链最稀缺资源，随着下游用肥需求回暖以及磷酸铁等新能源材料持续拉动，我们认为磷矿价格短期或难以大幅回调。



新股新债



佳禾转债 123237



佳禾智能科技股份有限公司主营业务为消费电子产品的研发、制造和销售。多年来，公司积累了大量优质的客户资源,现已进入众多国内外知名企业的供应商名册中，与Harman、Skullcandy等全球巨头建立了长期稳定的合作关系。目前公司以耳机和音箱等音频产品为主导,延伸到周边的诸如骨传导耳机、智能手表、AR眼镜等消费电子类产品。



申购代码：370793

发行价格（元/张）：100

发行总额（亿元）：10.04

信用级别：A+

所属行业：消费电子零部件及组装



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华福证券 | 1月4日财经早参
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宏观经济

1.李强总理调研时强调，要进一步发挥企业科技创新主体作用，完善产学研协同创新机制，实施更加精准的支持政策，把科研成果更多更好地转化为现实生产力。

点评：企业是科研应用和创新的主体，科技强国离不开有活力的民营企业群体。

2.多位财政部相关负责人透露，2024年中国将积极稳妥推进税制改革。其中，地方政府专项债券将城中村改造、5G融合设施等纳入专项债券的投向领域，减税降费重点将聚焦于支持科技创新和制造业的发展。

点评：中国的税制改革将朝着让产业体系更有竞争力的方向演进。






行业观察

3.中国物流与采购联合会：2023年12月中国物流业景气指数为53.5%，环比回升0.2个百分点，其中业务总量、新订单、资金周转率等指数均处于扩张区间。

点评：中国物流业景气度在稳步回升中。

4.工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，坚持分类施策，推进产品结构调整，严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。

点评：通过严控相关行业新增产能，达到产业结构均衡、绿色、可持续发展。






环球视野

5.里士满联储总裁巴尔金表达了对美国经济正走向软着陆的信心，但仍存在一些障碍，需要美联储决策者保持谨慎，降低通胀工作可能还没有结束。

点评：美联储降息的时间可能比市场预期得更晚。

6.美国12月ISM制造业PMI为47.4，预期值为47.1，前值46.7。

点评：美国ISM指标低于50这一荣枯分水岭，但从数值的低波动性看，制造业活动或在低位企稳。






金融市场


7.昨日在岸人民币收盘报7.1434，较前一交易日贬值114个基点，中间价报7.1002，贬值232个基点，调贬幅度创去年6月26日以来最大。国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约跌0.01%，10年期主力合约涨0.05%。

点评：我们此前已经提示过，近期美元指数阶段性走强、人民币有阶段性贬值压力。

8.国内商品期市收盘涨跌不一，集运指数（欧线）各合约均涨停；能化品多数下跌，原油跌逾2%；基本金属多数上涨，氧化铝涨逾2%；黑色系多数上涨，焦煤涨逾3%；农产品和贵金属涨跌不一。

点评：在红海冲突加剧情况下，集运指数仍有一定上行空间。

9.1月3日，沪指尾盘拉升翻红，深成指、创业板指走低。旅游、传媒板块拉升，煤炭、电力等板块走强，磷化工概念活跃，半导体、汽车等板块走弱。

点评：当前市场进入到快速上涨后的技术回调阶段，板块轮动十分迅速。











今日分享







不随波逐流有时候会让你成为一个孤独的人，但事后你会发现，正是这样的反向操作给你带来了收益。

——安东尼·波顿



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