海通证券分析报告（0112）

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【通财收评】华为产业链王者归来，鸿蒙概念掀涨停狂潮，澳矿减产，锂电板块或迎来新催化
e海通财订阅号 2024-01-11 17:06 发表于上海
导读：今日市场迎普涨反弹，超4400个股飘红，其中鸿蒙概念股全线爆发，超10股涨停，锂电板块也于午后异军突起。



市场回顾



市场全天震荡反弹，三大指数全线收红，其中创业板指领涨。盘面上，鸿蒙概念股集体走强，板块中超10股涨停，锂电池等新能源赛道股午后走高。此外飞行汽车、算力、数据要素等方向也在盘中表现亮眼。总体而言市场呈现普涨态势，超4400只个股飘红，两市成交额增至7121亿元，北向资金全天净买入42.31亿。

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重点板块分析





华为鸿蒙

华为鸿博概念全线爆发，亚华电子、创识科技双双20CM涨停，九联科技、软通动力、科蓝软件涨超10%，常山北明、华立股份、智微智能、传智教育、延华智能等个股涨停。



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上涨驱动：1、1月18日，华为将举办鸿蒙重要活动，届时将揭秘鸿蒙生态和HarmonyOS NEXT进阶新篇章。



2、昨日京东与华为宣布合作，正式启动鸿蒙原生应用开发，鸿蒙生态版图得以进一步完善。



锂矿

锂矿板块午后异动拉升，融捷股份、中矿资源双双涨停，天齐锂业、科达制造、永兴材料、天华新能等个股涨幅居前



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上涨驱动：1、由于澳洲锂矿生产成本的系统性抬升以及企业灵活的产销策略，本轮澳矿减停产规模不排除进一步扩大的可能。



2、2023年中国新能源汽车行业实现了36.2%的销量增速，整体规模已经达到773.6万辆，渗透率突破40%。





后市行情展望



今日A股三大指数全天震荡反弹，创业板指领涨。两市成交额7121亿元，较上个交易日放量。盘面上，鸿蒙概念股集体走强，飞行汽车概念股盘中大涨，光伏、锂电池等新能源赛道股午后纷纷走高。

从结构层面看，由于高股息板块连续上涨，目前高股息资产相对全A换手率已经逐渐向高位35%阈值接近，存在过热趋势。虽然当前高股息不止，但2024年不止高股息。随着国内经济高频数据逐步向好，市场也会对预期差重新定价。以鸿蒙为代表的科技股、旅游出行为代表的大消费以及光伏、锂电为代表的新能源可在配置选择上多加关注。

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收盘点评 | “估值已极具吸引力”，北向资金连续净买入！
广发证券 广发证券财富管理部 2024-01-11 18:35 发表于广东
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周四，两市合计成交金额7,121亿元，共有59家公司涨停，8家公司跌停，计算机，传媒，电力设备板块涨幅居前，石油石化，煤炭，银行板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.31%，报2886.65点；深证成指上涨1.47%，报9053.88点；创业板指上涨1.95%，报1777.27点。北向资金净买入42.31亿。




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近期外资大行再度密集发声，集体看好中国股市未来表现。比如有机构提到“A股估值已达到极具吸引力的历史低位，无论是市盈率、市净率，还是相对其他新兴市场指数的折价率，都处于历史极值，进一步下跌空间有限。”



另外，外资机构普遍预测，中国宏观经济在2024年将进一步企稳，上市企业盈利增长将进一步为市场复苏奠定基础。



周二在栏目（收盘点评 | 指数小幅收红，后续该如何操作？）中，我们已经提到外资也是逐利的，随着美联储今年大概率进入降息周期，中国货币政策空间进一步放开，房地产行业最坏的时期已经过去，经济企稳是大概率事件。



回顾全A股指数月线走势，历史上是没有出现过六连阴，目前市场已经处于超卖区域，就差基本面改善的冲锋号出现。北向资金连续三天净买入，或许说明外资已经在用行动佐证中国经济向好的判断。



我们经常说股票投资中有三块镜子，一块是放大镜，一块是后视镜，另一块是望远镜。A股开年以来持续回调，恰恰是因为对于公布的官方制造业PMI数据低于预期的过度放大。但成功的投资往往更多利用后视镜和望远镜。



我们不妨用后视镜回顾历史，中国经济历史上也曾经经历多次危机，最终还是会走出低谷。经济正增长才是主要经济体发展的常态。如果用望远镜看未来，中国经济要高质量发展一定要转型。



落实到投资方向上，土地财政要向股权财政转型，相对利好红利板块。而经济增长动能更多依靠科技创新，则相对利好专精特新为主的成长板块。






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在这样的背景下，红利加成长的杠铃策略是机构认可的方向。短期由于资金存量博弈，红利和成长存在跷跷板效应，但中长期资金面改善是可以预期的。



建议风险偏好较低投资者多关注银行、煤炭、水务和电力等红利板块右侧回调后的机会，风险偏好较高的投资者可多关注电子、医药医疗、电气设备等泛科技板块左侧波段机会。







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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）