华福证券丨1月16日福牛解盘

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华福财经早参 华福财经早参 2024-01-16 07:29 发表于上海
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观点摘要



新股申购：

无

新债申购：

无





行情概览：

截至收盘，沪指报2881.98点，跌0.16%；深证成指报8996.26点，跌0.64%；创业板指报1761.16点，跌0.91%；科创50报778.36点，跌1.46%；北证50报930.11点，跌6.42%。沪深两市成交额6767亿元，北向资金全天净卖出30.32亿元。板块题材上，采掘行业、航运港口等涨幅居前，软件开发、游戏等跌幅居前。

投顾观点

昨日大盘震荡盘整，指数沪强深弱表现分化，总体上跌多涨少，全市场超3100只个股下跌，成交额继续缩量至6100亿左右。在量能还没有一个很好的突破之前，场内投资者大多还是以观望为主。其中消费股集体活跃，旅游和酒店板块领涨，延续我们之前的判断，春节前的消费和出行等领域有一波行情。政策面上，随着去年12月央行新增3500亿PSL推进三大工程，以及增发1万亿国债资金的全面投放，还有后续降息预期等政策的陆续出台，有望成为之后反弹行情的助推器。行情低迷时刻，仍需坚定信心，坚守信念。



事件聚焦



降息预期落空？新年首月MLF“量增价平”

1月15日，中国人民银行发布消息称，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年1月15日人民银行(下称“央行”)开展890亿元公开市场逆回购操作和9950亿元中期借贷便利（MLF）操作充分满足了金融机构需求。7天期逆回购中标利率、MLF中标利率别分别维持1.8%、2.5%不变。由于贷款市场报价利率（LPR）是由MLF利率和报价加点决定，本次MLF利率不调整，意味着新一轮LPR报价缺乏调降动力。



投顾点评：

为推动经济“开门红”，市场此前对于政策利率下调充满期待。对于此次降息预期落空，可能在于当前经济正处于稳固回升过程中，叠加部分银行净息差承压和人民币汇率因素，首月降息的紧迫性不高。2023年12月新增信贷和社融整体仍在高位，表明经济正处于稳固回升过程中。伴随年初信贷投放和财政资金支出加快，经济修复力度会进一步增强，短期内降息的紧迫性不高。虽然首月的降息预期已经落空，但市场普遍认为，在一季度实施降息仍有必要，在年初降息将有利于推动企业实际贷款利率、综合融资成本下行，进一步稳固市场预期。



热点分析



春节出行相关板块涨幅居前

1月15日盘中景点及旅游，酒店餐饮，零售等春节出行相关板块持续发酵，涨幅居前。消息面上“哈尔滨”效益外溢，各地文旅各显神通，疯狂“上分”。一方面，展示自家文旅资源、大好河山的短视频层出不穷；另一方面，多位明星入场为家乡代言，催热当地旅游业。



为进一步做好旅游市场价格管理工作、优化旅游消费环境，近日，国家发改委价格司组织召开座谈会，分析2023年全国旅游市场及价格总体情况，研判2024年特别是一季度旅游市场及价格形势。

   

投顾点评：

“南方小土豆勇闯哈尔滨”成功出圈案例持续验证旅游需求韧性，并映射出当下文旅新趋势：第一，消费者出行半径拉长，追求体验感和差异化；第二，政企协同激活文旅资源，政府出台优惠政策迎合性价比消费，带动地方旅游及相关产业发展；第三，多业态融合，抖音等新渠道渗透率提升加速文旅业内容升级和创新步伐。春节长假有望进一步催化市场情绪，具有鲜明的地方特色IP、旅游承载能力较好的目的地客流和旅游收入有望高增长。



新股新债



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无新债

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华福证券 | 1月16日财经早参
华福证券 华福财经早参 2024-01-16 07:29 发表于上海




宏观经济

1.国办印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出4个方面26项举措，让老年人共享发展成果，安享幸福晚年。

点评：随着老龄化深入发展，银发经济具有广阔的发展空间。

2.国家外管局副局长王春英表示，近期外资来华投资呈现积极向好态势，近几个月外资持续净增持境内债券，12月进一步净增持245亿美元，处于近两年高位。

点评：中国资产对于全球资本依然具有良好的吸引力。

3.1月15日，央行开展890亿元公开市场逆回购操作和9950亿元中期借贷便利操作，利率均维持不变。

点评：此前央行已经重启PSL，短期内降息紧迫性不高，但降准降息仍在工具箱内。






行业观察

4.工信部数据显示，中国造船业三大指标连续14年位居世界第一，中国成为全球唯一一个三大指标实现全面增长的国家。

点评：中国造船业竞争力不断提升，相应的造船龙头标的值得关注。

5.携程发布《2024春节旅游市场预测报告》显示，春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长，北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门，春节期间旅游订单同比增长超7倍。

点评：华福证券交运社服首席陈照林认为，旅游消费的持续升温带动相关板块活跃表现。






环球视野

6.国际货币基金组织分析指出，人工智能将影响全球近40%的就业岗位，而与新兴市场和低收入国家相比，发达经济体将受到更大的影响。

点评：人工智能将更多取代脑力劳动，关注AI驱动下的新产业机遇。








金融市场


7.昨日在岸人民币收盘报7.1721，较前一交易日贬值99个基点。中间价报7.1084，调贬34个基点。国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.14%，10年期主力合约涨0.01%。

点评：人民币汇率近期呈现震荡格局，待中国经济进一步修复后有望走强。

8.国内商品期市收盘涨跌不一，纤维板跌逾3%；农产品涨跌不一，生猪涨逾2%；能化品多数上涨，乙二醇涨逾2%；基本金属多数下跌，氧化铝跌逾3%；黑色系多数下跌，铁矿石跌逾3%；贵金属均上涨。

点评：当前生猪价格上涨，包含了行业整合出清的预期在内。

9.1月15日，沪指盘中震荡上扬，深成指、创业板指弱势下探。旅游板块大幅拉升，零售、纺织服装等板块均上扬，军工、环保等板块均走低。

点评：A股处在底部震荡，有待信心进一步修复。









今日分享







始终遵守你自己的投资计划的规则，这将加强良好的自我控制。

——伯妮斯·科恩



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