证券时报网分析报告（0205）

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1867亿资金大抄底，股票型ETF连续四周资金净流入！抗跌性十足，这类基金表现亮了
原创 陈见南 数据宝 2024-02-04 19:01 发表于广东
数据是个宝

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炒股少烦恼



主要指数再创阶段新低。



本周A股市场再度走出大跌行情，上证指数跌破2700点大关，最低跌至2666.33点，再创阶段新低，一周累计跌幅超6%。两大科创指数跌势较大，科创50指数周跌幅接近10%，创业板指数周跌幅接近8%。



场外资金继续大幅抄底。证券时报·数据宝统计，在近一周中，ETF份额增加258.5亿份，环比增长1.22%，达到21429.13亿份；总规模则减少591.91亿元，环比下降2.83%，至20291.02亿元。



红利ETF表现抗跌



数据宝统计，投资类型为股票型的770只ETF全部下跌，跌幅不足1%的ETF仅10多只，主要集中红利类基金。



具体来看，银行ETF、红利低波50ETF、沪深300红利ETF等基金净值一周跌幅均在0.6%以下。其中银行ETF跌幅0.43%表现最佳，前十大重仓股包括招商银行、兴业银行、工商银行等个股，其中农业银行本周涨幅超2%。



红利低波50ETF周跌幅不足0.5%，前十大重仓股包括雅戈尔、双汇发展、大秦铁路、养元饮品等。其中格力电器和养元饮品两只个股本周涨幅均超5%。



不论是银行ETF还是红利ETF，都可以归属于红利策略型ETF。华福证券认为，当前红利策略仍具有配置价值，多重利好因素下红利策略有望持续跑赢大盘，利好因素主要有三点：无风险利率有望创历史新低、 当前红利策略相对估值仍在低位和红利策略仍未得到充分配置。



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小盘ETF暴跌



本周小盘ETF大幅回调，中证2000ETF增强、中证2000ETF、中证2000ETF广发等一周跌幅均超16%。中证2000ETF增强周跌幅达16.85%居首；该基金可谓“生不逢时”，今年1月上市，累计亏损接近25%。



上述ETF均挂钩中证2000指数，后者本周跌幅达到16.78%，该指数是从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，最新滚动市盈率创出历史最低，但接近51倍的估值，仍远高于大盘、中盘股指的估值，比如创业板指数当前市盈率不足23倍，沪深300指数市盈率不足11倍。



作为成长股的代表，创业板指和科创50指数当前估值均处于历史百分位1%以下。招商证券表示，节后随着1月业绩预告披露落地，市场进入经济数据和业绩真空期，临近3月两会政策预期升温，新的预期开始形成，资金开始着手新的布局，市场风险偏好或有望改善。此外，2023年12月工业企业盈利降幅继续收窄，美债利率虽有反弹但尚不足以对A股估值构成压制，随着市场对经济增长的担忧逐渐缓解，此前偏向防御价值的风格或将更加均衡，成长风格在业绩利空落地和充分调整后有望迎来估值修复。



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1867亿资金大抄底



资金抄底踊跃。从份额变化看，本周股票型ETF份额增长241.63亿份。沪深300ETF易方达、沪深300ETF、上证50ETF等基金份额增长均超30亿份位居前三位。



市场资金也更加青睐大盘指数ETF，几乎垄断资金流入榜。具体来看，沪深300ETF、沪深300ETF、沪深300ETF易方达等基金本周净流入资金均超70亿元，上证50ETF、沪深300ETF华夏、创业板ETF等资金净流入居前。



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拉长时间看，股票型ETF已经连续四周资金净流入，累计流入1867亿元，近三周连续净流入资金均超500亿元。



从资金净流入排行看，宽基ETF是吸金主力，有5只净流入超200亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF以418.66亿元的净流入位列第一，沪深300ETF易方达、嘉实沪深300ETF、沪深300ETF华夏分别以412.69亿元、356.26亿元、300.76亿元的净流入排在第二、三位、四位。



易方达沪深300ETF基金在去年四季报中表示，考虑到当前A股市场无论从资产定价，还是从长期配置价值来看，都已经进入了价值区间，截至四季度末沪深300指数的风险溢价（ERP）已经突破过去5年98%的高分位；以产业资本净增持为代表的A股行情领先指标已出现，A股市场已具备估值修复条件，当前位置机会大于风险。

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责编：何予

校对：赵燕