东北证券晨会0206

llbo7296

多杀多尚需外力阻断、关注龙头股护盘结构的变化
金融世界 2024-02-06 07:32 吉林
行情回顾

周一市场大幅波动，上证指数收于2702点、下跌1%，创业板指上涨0.79%、科创50指数上涨0.5%，北证50指数下跌3.8%、上证50指数上涨1.18%，市场成交8850亿元左右、成交环比增加。板块方面，银行、食品、煤炭等少数板块上涨，传媒、环保、社服、计算机等跌幅居前；主题方面，汇金持股、茅指数、新质生产力等涨幅居前，各类题材股重挫，个股涨跌比为425:4894、普跌走势。

图片
今日策略

周一市场有几个关注点：

其一，多杀多的负反馈逻辑依然发挥了主要作用，融资盘减仓冲击、公私募被赎回或平仓的冲击，盈亏同源、曾经基于微盘股超额的一些量化基金由于过于拥挤、缺乏护盘而使得WIND微盘股成了重灾区、下挫13.7%。市场积弱已久、盘中虽然屡屡有神秘资金介入的迹象，比如从前期的沪深300ETF、中特估央企，到科技龙头股代表的双创、乃至周一重挫的中小盘股其对应的中证500ETF、 中证1000ETF均出现了显著放量。因此，打破负反馈机制，除了需要神秘资金的护盘外，还需要堂堂正正、真金白银的护盘信号的释放；伴随着管理层的频繁喊话和多维动作，有望逐步获得维稳的力量。



其二，从市场运行和结构看，周一盘中指数创出本轮调整新低至2635点而后指数在上证50、科创50、创业板指的带动下有所修复，收盘至2700点略上方，成交额略有放大、市场仍然普跌尤其是中小微盘股指数下挫较多。周一相对有利的是神秘资金护盘从上证50转向双创科技龙头，市场有点类似上周四的走势，即个股依然跌多涨少但是结构上由中字头转向了科技龙头、略有均衡；市场积弱已久、私募和融资盘等杠杆资金等平仓压力，市场仍在护盘和被动平仓之间轮动。因此，从市场行为看，周二的走势尤为关键，即、双创指数能否继续上涨并带动市场风格的均衡化、市场能否抗住基金赎回和杠杆平仓的冲击，这将决定市场能否真正企稳的关键，反之则重蹈上周四短暂盘中回抽后的再度下跌；倾向于认为伴随着风险的释放和双创、中证500、中证1000等ETF的量能释放，试盘边际抄底的力量有所增加，后期有望从上证50、沪深300到双创、科创、再到中证500、中证1000等渐次回稳。



总体看，虽然股市最终的改善需要基本面改善预期和信心的修复、供求关系的逆转，但是短期如何阻断多杀多的负反馈机制是当务之急；维持近期思路：更多需要关注市场自身企稳信号的释放，需要关注AH股高溢价率下的H股的企稳、需要关注到市场风格过度背离后的均衡等；只有多维度共振才有利于市场筑底的行稳致远。因此，防御中步步为营、均衡配置、逢低试盘茅指数和科技龙头等，等待企稳、继续防范多杀多引发的个股补跌风险。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

以上信息或表达的意见并不构成投资建议，具体以交易所及公司公告为准，以此操作风险自担。

本产品所涉及信息均来源于公开资料,所载资料的来源及观点的出处皆被东北证券认为可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本产品中的信息或所表达观点不构成其所涉及股票、基金、债券、金融衍生品、港股通和期权等投资标的买卖的建议，产品中的内容和意见仅反映本公司于发布本产品当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。东北证券不对因使用此产品材料而引致的损失负任何责任，客户并不能依靠此产品而取代行使独立判断。

未经东北证券事先书面批准，不得更改或以任何方式传送、复制、发表、引用此产品内容给其他人。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本产品的发布人和发布日期，提示使用本产品的风险。本产品版权归东北证券股份有限公司所有，保留一切权利。