广州万隆分析报告（0307）

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3月是安全交易窗口，但缺乏迫空基础
2024/3/6 16:24:42 | ·证券研究中心
　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数整体维持震荡，题材比较活跃。两会召开期间还是有些资金参与核心行业个股进行护盘的行为，当前是安全交易窗口，但缺乏迫空能力。策略上还是逢低介入博弈为主。

　　二、市场情绪监测



　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为35，处于震荡区。给合情绪指数已经从02月19日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间2024-03-06）。

　　三、偏差分析

　　最近几个交易日，指数层面有一些资金护盘行为应该是比较明显的。上证方面有沪深300ETF介入推动一些大市值权重股支撑指数，创业板则是在人工智能有所降温的情况下以新能源为代表的个股在盘中反抽支撑。而在指数有支撑的情况下，一些题材性质资金的表现还是有一定活跃度的。在护盘资金参与之下，活跃性质资金能否带动新一轮的波段行情？相信这是当前投资者普遍关注的。

　　我们的观点认为，从预期层面来看4月份将面临一季度经济数据，以及上市公司年报业绩的情绪面冲击是比较明显的，因此对于行情需要进一步冲高可能就会迎来更明显的存量抛压。这也意味着机构、外资交易性资金回补交易性仓位的意愿主要还是逢低介入为主。因此，在缺乏合力迫空的能力及意愿之前，预计即使3月底前还是安全的交易窗口，但指数上主要还是以震荡略偏强，策略以逢低介入做博弈为主。

　　综合来看，当前私募机构、外资能力方面，是有能力启动波段行情的，但意愿方面还是存在约束。其次，从机构龙虎榜近期主要卖出一些强势题材方向的角度来看，公募机构最近可能处于仓位再平衡的策略。因此，如果机构的抛压重新回到冰点，那么各类主体之间形成合力的资金背景就更加明确。中线，关注美联储降息预期兑现窗口到来，预计行情才会有大波段反弹机会。

　　（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）