东北证券晨会0308

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冲高回落、防范市场波动的加剧
金融世界 2024-03-08 07:02 吉林
行情回顾

周四市场震荡回落，上证指数收于3027点、下跌0.41%，创业板指下跌2.33%、科创50指数下跌2.18%，上证50指数下跌0.29%，市场成交9894亿元左右、成交环比略增。板块方面，有色钢铁石油煤炭等涨幅居前，传媒医药计算机军工通信等跌幅居前；个股涨跌比为1516:3661。

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今日策略

周四市场有几个关注点：

其一，指数再度出现冲高回落且盘中在创出本轮反弹新高的3063点之后下挫跌破5日线，形态上有“穿头破脚”的风险、适宜继续采用稳健型交易策略且仓重者逢高逐步控制仓位。近期技术面有些超买迹象，北上资金净流出、融资盘也不再是春节后的每日持续净买入转而有所双向波动如3月5日融资额净减少45亿元，因此，市场参与资金开始有所分化而非春节后气势如虹、不断买入的特征。



其二，市场结构轮动较快，红利指数和AI科技成长之间轮动。受管理层鼓励分红乃至多次分红等影响，高股息率板块周四获得了市场的更多关注；另外，贵金属价格连续几日上涨、美国禁止出口战略石油储备给中国，这意味着大国博弈下贵稀金属战略资源的重要性增强，资源股领涨。因此，经济复苏曲折、无风险利率回落，红利指数尤其是业绩弱周期的高股息率公司仍受到资金的关注；具有战略资源属性和避险的贵金属、稀土、钨锑、铜等贵稀金属也在美联储年内降息、地缘环境复杂下存在着逢低布局穿越周期的价值；前期强势的AI虽有回落但是AI+仍是风起云涌比如AI+工业自动化机器人等，AI浪潮已经是明牌、虽有回撤但不改中期轮动活跃的机会尤其在自主可控、设备更新等政策催化下。



客观而言，市场从救市模式转向常态化过程中，除了技术面一定的超买、获利回吐的压力外，市场对脱钩断链、地缘环境等风险点依然比较谨慎，比如贵金属等上涨除了有美联储年内降息预期催化外、也有俄乌冲突等地缘环境复杂的关系，比如医药、新能源等回落则与欧美市场潜在的制裁或限制等有关。因此，周四虽然红利指数护盘、贵稀金属进取但是整体市场疲弱，维持近期思路：平衡技术面的短线超买、获利回吐压力和政策的维稳，短线倾向于继续稳健型策略为主、防范波动放大的回撤风险，适度波段滚动操作；考虑到两会窗口期的即将结束和年报季报密集披露期的即将到来，继续防范绩差微小盘股的分化回落风险。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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