光大证券每日策略0328

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丨沪指失守3000点，何时触底反弹？
微资讯 2024-03-28 07:45 上海



01

盘面观察





3月27日，市场缩量普跌，沪指尾盘跳水失守3000点。三市合计超4700股收跌，成交超8900亿，较上个交易日缩量600多亿。北向资金全天净卖出72.49亿元。



02

策略研判

市场普跌，但蓝筹板块的跌幅相对较小，银行等板块盘中一度冲高护盘；小盘股的跌幅较大，AI为首的高位题材继续带头大跌。


银行、NMN概念、维生素等少数板块收涨；铜缆、小米汽车、算力、光刻机、游戏、CPO、存储芯片等板块领跌。

随着年报季的临近，高位的题材股缺少业绩支撑，获利盘提前兑现，引发资金跟风离场，进而拖累整个市场的人气走低，导致普跌。


展望后市：沪指虽然失守3000点，但市场整体上与春节前的形势已经大不相同，做空的工具（比如：转融通、量化等）已经被限制，雪球等产品的抛压已经充分释放，市场当前不具备持续大幅下跌的基础。因此，不必过度悲观，在获利盘的抛压得到充分释放之后，市场随时可能触底反弹。



配置上，关注一季报绩优板块。随着4月的临近，年报和一季报即将迎来密集披露，市场的关注度逐渐回归基本面，全年盈利预期成为影响股价的重要因素之一。在这一阶段，一季报绩优的行业板块相对更容易受到青睐。

03

市场热点



新加坡研究发现NMN抗衰功效

行业或迎快速扩张

据新浪财经，近日新加坡国立大学医学院在《老龄化与发育的机制》多学科期刊上发布了一项重要研究成果，研究表明，烟酰胺单核苷酸 （NMN）是烟酰胺腺嘌呤二核苷酸 （NAD）的前体，随着年龄的增长而下降，补充 NMN 已被证明可以提高血液 NAD 浓度。


新加坡国立大学的最新研究成果解释了NMN在抗衰领域的重要作用。


NMN是一种存在于所有生物体内的物质，它作为NAD+的前体，对于细胞的能量代谢和修复过程至关重要。随着年龄的增长，人体内的NAD+水平会自然下降，这与多种衰老相关疾病和生理功能的减退有关。


而这项研究表明，通过补充NMN可以有效提高血液中的NAD+浓度，从而可能对抗与衰老相关的各种健康问题。这一发现不仅为NMN的潜在健康益处提供了坚实的科学基础，而且对于整个健康和保健品行业来说，也是一个重要的里程碑。


此外，NMN在化妆品行业也有潜在的应用前景，如作为抗衰老成分添加到护肤品中，随着科学研究的深入，未来NMN的应用领域或会进一步拓展，不限于医疗保健、营养补充剂、以及可能的疾病治疗等。


展望后市，随着人们对健康和长寿的追求不断增强，以及科学研究对NMN功效的进一步证实，NMN市场有望迎来快速扩张。机构预测，NMN每覆盖1%的保健品人口，对应的市场空间高达304亿元。如果NMN能覆盖当前服用保健品人口的3%规模，其市场规模有望达到千亿级别。


具体到A股市场，这一事件或对涉及NMN生产和销售的上市公司产生正面影响，可留意涉足NMN生产和应用的公司，尤其是那些在化妆品、保健品和生物技术领域有所布局的企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：金达威、雅本化学、汤臣倍健、丰原药业等。

停产刺激维生素涨价

企业有望迎来盈利修复！

据新浪财经，近期维生素市场部分品种延续涨势，市场氛围好转，整体市场偏强运行。部分贸易商报价上涨，工厂停报较多。场内询单增加，市场实际成交增加有限，成交氛围有所转好，贸易商报价积极推涨。



维生素涨价，主要受供需两方面的影响，特别是供给方面的变化，更为显著。


近期，帝斯曼-芬美意在官网上发布公告，公司将把“动物营养与健康业务”从集团中剥离出来。为此，帝斯曼—芬美意将进一步关闭在中国的上海星火维生素B6工厂。


另据欧洲市场消息，巴斯夫将关闭位于德国路德维希港的VA1000和维生素E工厂的生产，进行定期检修，计划从三月底开始到五月底结束。这带动了维生素A市场报价偏强，少数终端追加补货维生素E，维E报价持续偏强。


国内方面，金达威维生素闪爆事故后，厂家商停产检修和减产。金达威维生素主要生产维生素A、D3系列产品，拥有产能4000吨VA（50万IU/g）、1600吨VD3（50万IU/g）。短期内维生素供给减少，造成价格上升。


需求方面也在复苏。3、4月份，迎来白羽肉鸡的销售旺季，禽类养殖对维生素产品的需求逐步恢复。


从行业周期来看，国内维生素出口量自2022Q2开始下降，到2023Q2、Q3趋于平稳，目前国际用户去库存周期已接近尾声。


展望后市，维A、维E供给过剩格局依然存在，市场成交氛围平淡。但考虑到下游需求增长，加之海外去库接近尾声，欧洲市场巴斯夫维A和维E分别停产检修两个月，维生素价格有望在短期内回升。


落脚到A股市场，随着维生素等饲料添加剂行业供需逐步改善，看好行业格局优化，兼具成本、规模优势的企业有望迎来盈利修复。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：兄弟科技、花园生物、金达威、新和成等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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重磅！万亿“风口”产业落地深圳；突发！实控人取保候审！抖音、微信出手
光大证券微资讯 2024-03-28 07:45 上海
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国际市场

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热点聚焦

1、3月27日，决策层会见美国工商界和战略学术界代表。决策层指出，中国的改革不会停顿，开放不会止步。我们正在谋划和实施一系列全面深化改革重大举措，持续建设市场化、法治化、国际化一流营商环境，为包括美国企业在内的各国企业提供更广阔发展空间。当前形势下，中美的共同利益不是减少了，而是更多了。不管是经贸、农业等传统领域，还是气候变化、人工智能等新兴领域，中美应该成为对方发展的助力，而不应该成为阻力。



2、决策层会见来华进行工作访问的荷兰首相吕特。决策层指出，荷兰已经成为名副其实的中欧合作“门户”。中方愿扩大荷兰优质商品进口，欢迎荷兰企业来华投资，也希望荷方为中国企业提供公正、透明的营商环境。决策层强调，“脱钩断链”没有出路，开放合作是唯一选择。人为制造科技壁垒、割裂产业链供应链，只会导致分裂和对立，任何势力都无法阻遏中国科技发展进步的步伐。吕特表示，“脱钩断链”不是荷兰政府的政策选项，感谢中方为荷兰公民赴华提供15天免签待遇。



3、工信部、科技部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。支持智慧空中出行（SAM）装备发展，推进电动垂直起降航空器（eVTOL）等一批新型消费通用航空装备适航取证。适应未来城市空中交通需要，支持依托长三角、粤港澳等重点区域，以eVTOL为重点开展应用示范，支持举办相关赛事活动。支持一批SAM装备加快市场应用，鼓励探索构建立体交通低空航线网络，着力培育商务出行、空中摆渡、私人包机等载人空中交通新业态。到2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。



4、据“深圳发布”消息，近日，中国民用航空局明确支持深圳市建设国家低空经济产业综合示范区、支持深圳完善产业发展服务体系，同意开展低空物流、城市空中交通等研究试点，丰富拓展低空应用场景，构建低空规章标准体系，加强数字化网络平台建设和低空服务基础设施建设。深圳市交通运输局相关负责人表示，将重点在加快飞行服务保障、新型基础设施、低空智能融合系统、规则标准体系建设等工作上创实绩、见成效，争取尽快建成低空智能融合基础设施。



国内股市

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1、3月27日，北向资金净卖出72.49亿元，宁德时代、长电科技、光迅科技分别遭净卖出2.92亿元、2.61亿元、2.38亿元；中际旭创逆势获净买入4.5亿元。



2、比亚迪董事长王传福披露，今年5月将推出第五代DMI混动技术，馈电油耗降至2.9升/百公里，满油满电续航2000公里；去年比亚迪海外销量24万辆，今年目标为50万辆，2025年100万辆，未来三年倍增式增长。此外，王传福认为，目前新能源行业已进入淘汰赛，2024~2026年是规模、成本和技术的决战。中国车企新能源产品加速投放将会蚕食合资品牌市场，未来3~5年，合资品牌份额将从40%降到10%，其中30%是中国品牌未来增长的空间。



3、宁德时代计划在今年8月开设首个线下品牌展示门店。这家店的用途是全面展示“CATL Inside”车型，预计可以涵盖超20家车企，超50款车型，展示车辆超150辆。



4、天眼查显示，近日，小米通讯技术有限公司发生工商变更，经营范围新增充电桩销售、机动车充电销售、新能源汽车电附件销售、汽车装饰用品销售。不久前，小米之家科技有限公司、小米之家商业有限公司经营范围也新增汽车销售、新能源汽车整车销售、智能车载设备销售、二手车经纪、新能源汽车换电设施销售等业务。



5、蔚来发布2024年第一季度最新交付展望，公司预计在2024年第一季度交付约30,000辆汽车，而此前的预期为31,000至33,000辆。



6、科大讯飞副总裁、研究院院长刘聪表示，科大讯飞旗下星火大模型将在今年年中左右在中文能力上全面对标GPT-4。



7、已有三家银行在年报中披露了年度员工薪酬追索扣回数据。招行最新披露的数据显示，去年该行累计向4415名员工追索扣回绩效薪酬总金额4329万元。从数据来看，该行2023年追回的薪酬要少于2022年的5824万元，但涉及人数更多。此外，天津银行、威海银行等港股上市银行也在年报中披露了去年“反向讨薪”的数据，不过数字明显比招商银行要小。



8、BOE（京东方）投建的国内首条、全球首批第8.6代AMOLED生产线项目，在成都正式奠基，项目总投资约630亿元，是四川工业发展史上单体投资额最大的制造业项目。据悉，京东方第8.6代AMOLED生产线项目计划占地约1400亩，设计产能每月3.2万片玻璃基板（尺寸2290mm×2620mm），项目预计2026年第四季度实现量产，建成满产后年产值预计超400亿元。



9、光伏设备新贵微导纳米和昔日光伏巨头无锡尚德陷入“对战”。近日，微导纳米起诉无锡尚德 ，要求其支付货款及违约金共计4300余万元。3月27日无锡尚德相关人士对界面新闻反映：“微导纳米未及时披露诉讼事宜，涉嫌误导投资者。”对此，微导纳米证券部人士对界面新闻回应：“这一披露规则应参考科创板的信披要求，根据规则，近日在收到法院《受理案件通知书》之后我们就予以披露了。我们是按照规则正常披露的，这并不构成无锡尚德不还款的理由。”



10、农夫山泉公布2023年业绩公告，营收426.67亿元人民币，同比增长28.4%。其中最为亮眼的当属茶饮料板块，营收突破百亿，达到126.6亿，同比增长83%。虽然业绩公告中没有具体区分东方树叶和茶π，但从尼尔森数据可大致推断，去年东方树叶的年增长100%以上，近三年复合增长超90%。按此速度，东方树叶或将在2026年成为农夫山泉公司又一超200亿大单品。



11、力源科技公告，因涉嫌违规披露重要信息案侦查所需，上海市公安局决定对公司实际控制人、董事长沈万中取保候审，期限从2024年3月26日起算。目前，沈万中能够正常履职，公司日常经营运作正常，各项工作有序开展。另外，因个人原因，沈万中申请辞去公司总经理职务。辞去总经理职务后，沈万中仍在公司担任董事长职务。



要闻解读

1、据搜狐网消息，3月27日，市场消息称，北京“离异3年内不得京内购房”的限购政策文件被废止。对此，北京市住建委相关工作人员表示，消息属实，离婚后购房不再受离婚年限限制，已从27日开始执行。

点评：虽然开发商的投资与销售端仍在“磨底”，但A股投资人的预期已经被“解放了想象力的各地方松绑限制政策”所吸引，房地产产业链正在形成修复估值的氛围，可关注那些在京沪深等陆续松绑限制的一线城市“有项目”的开发商，以及受益于“保交楼、旧改”等带动、也享受“以旧换新”政策的家居板块。



2、据新浪网消息，市场监管总局日前批准北京市基于高级别自动驾驶示范区应用场景筹建国家计量数据建设应用基地（汽车自动驾驶）。据悉，这是全国首个汽车自动驾驶领域的相关基地。

点评：目前高等级NOA自动驾驶市场在不断演进，2023年20万到30万级车型装配率持续上升，目前智能驾驶平均每百公里需要人为接管10次，未来将降低至小于1次。而随着小米、华为等相继赋能“智能网络新能源汽车”产业，那些掌握自动驾驶、智能座舱、车联网等核心技术和优势资源，具备全面的产品研发和生产能力的公司前景广阔。



宏观经济

1、央行行长潘功胜透露，中国正在制定金融稳定法，着力构建权责对等、激励约束相容的风险处置责任机制和科学合理的风险处置成本分摊机制。亚洲的本币结算需求上升，双边货币互换的合作规模不断扩大。中国人民银行已与29个国家和地区的中央银行和货币当局签署了双边货币互换协议，总规模已达到4万亿元人民币，有效促进跨境贸易和投资。



2、环球银行金融电信协会（Swift）最新发布人民币月度报告和数据统计显示，2024年2月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币保持全球第四大最活跃货币的位置，占比4%。



3、中国加入《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）工作组3月26日举行第四次首席谈判代表会议。中方同智利、新西兰、新加坡等DEPA成员和已完成加入谈判的韩国就中国加入谈判总体进展、下一阶段谈判工作计划以及数字经济领域合作等深入交换意见。



4、国家统计局数据显示，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%。1—2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3434.9亿元，同比增长0.5%；股份制企业实现利润总额6898.5亿元，增长5.3%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2169.2亿元，增长31.2%；私营企业实现利润总额2465.4亿元，增长12.7%。



5、生态环境部介绍，将推动京津冀环境综合治理国家重大科技专项实施，目前该“重大专项”正在走审批程序。持续凝练储备推出一批重大科技项目和科技工程，促进生态环境科技成果转化。



6、浙江省发改委介绍，积极支持民营资本进入铁路、油气等传统垄断领域，参与了杭绍台铁路、杭温铁路、舟山绿色石化基地、三澳核电等一批标志性项目建设。



7、氢璞创能项目签约仪式3月26日在长沙举行。该项目投资总额约10亿元，此次签约的氢璞创能项目，将着力研发生产全国最大功率氢燃料电池电堆，可满足重卡汽车长途行驶需求。项目第一期投资建设年产1000套的240KW燃料电堆以及200KW发动机系统生产线，第二期新增年产4000套的氢燃料电堆及发动机产线，第三期新增年产1万套的氢燃料电堆及发动机产线。项目全面投产后，预计年产值超30亿元。



8、据中指研究院监测数据，截至3月26日，2024年一季度全国300城住宅用地土地出让金2180亿元，同比增长10.4%，住宅用地成交楼面均价同比上涨23.5%，溢价率提升至5.6%。据介绍，土地出让金及楼面均价提升主要是由于今年以来一二线城市多宗土地拍卖，尤其是一线城市优质地块拍地节奏加快，带动300城出让金及楼面均价结构性上升。



行业动态

1、据报道，今年2月，苹果在中国的iPhone手机出货量约为240万部，这比去年下降了33%，延续了今年开始出货量下滑的趋势。1月份，苹果在中国的出货量估计为550万部，同比减少39%。Counterpoint Research在3月初发布的报告中估计，今年前六周，iPhone在中国的销量下降了24%。而实际的下降速度比上述报告中预估的要快，分析师认为，苹果未来几个月在中国会有销量逐渐放缓的趋势。



2、微信安全中心3月26日发布《针对在微信使用“外挂”行为的打击公告》，明确禁止使用各类外挂。近期有部分用户存在多次违规使用外挂软件，或在朋友圈发布外挂售卖信息的行为。对此，微信安全团队进行了专项清理，并将持续加大清理力度。27日，抖音安全中心发布《抖音关于不当利用AI生成虚拟人物的治理公告》称，平台已掌握部分黑产团伙不当使用AI生成虚拟人物用于犯罪的线索，将报警打击。



3、市场调查机构Factorial Funds近日发布报告，认为OpenAI部署文本转视频模型Sora，在峰值期需要72万片英伟达H100 AI加速卡。如果按照每片英伟达H100 AI加速卡3万美元成本计算，72万片需要216亿美元。而这仅仅只是H100加速卡的成本。



4、3月27日，美光科技宣布其位于西安的封装和测试工厂扩建项目正式开工，该厂房将引入包括移动DRAM、NAND及SSD等，同时推进收购力成半导体(西安)有限公司相关资产。



5、据氟务在线发布统计数据，3月26日，主流制冷剂价格再度上行，预计4月份制冷剂市场价格还将有明显上涨。据了解，第三代制冷剂产能有限，库存偏低;下游空调企业提前采购各类原料，锁住采购成本，加快生产节奏，以便迎接高温旺季到来。



6、欧洲运输环境联合会（T&E）3月27日发布报告称，去年在欧盟销售的纯电动汽车中约19.5%（近29万辆）为中国制造，预计今年这一数字将增至25.4%。报告称，2023年在欧盟销售的中国制造纯电动汽车中，西方车企占据超一半份额，其中28%来自特斯拉。但中国本土品牌的占有率正在攀升，从2019年的0.4%增至2023年的7.9%，有望今年达到11%、2027年升至20%。



7、《中国网络视听发展研究报告（2024）》显示，截至2023年12月，全网短视频账号总数达15.5亿个，职业主播数量已达1508万人，主要短视频平台日均短视频更新量近8000万，日直播场次超过350万场。庞大的从业者体量、可观的市场规模，推动网络视听成为数字经济新质生产力的重要力量。



北上资金十大成交股

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个股动态

公司公告

ST数源：已收回全部逾期商业承兑汇票款项

海思科：创新药HSK42360片IND申请获受理

中油工程：子公司签署73.11亿元EPC总承包合同

华人健康：子公司拟购买六安市平安大药房连锁有限公司80%股权

中国人寿2023年内含价值超1.26万亿，保费收入超6413亿元创历史新高

交通银行：2023年实现净利润927.28亿元

工商银行：2023年净利润3639.9亿元，比上一年增长0.8%

美的集团：2023年净利同比增14.1%，拟10派30元

西麦食品：拟设立全资子公司以投资西麦大健康食品项目

云铝股份：2023年净利同比降13.41%，拟10派2.3元

盛新锂能：2023年净利同比降87.35%，拟10派2.4元

新国都：2023年净利同比增1588.44%，拟10派6.7元

中国中免：2023年净利润同比增长33.46%，拟10派16.5元

中国石油化工股份：斥资约8792万港元回购2000万股

重庆信托减持国都证券3294万股，持股降至4.7%



风险提示

力源科技：上海市公安局决定对公司董事长沈万中取保候审

惠而浦：公司董事吴胜波收到安徽证监局警示函

华润微：监管工作函涉及事项主要与公司股东受让长电科技股份有关

2连板科瑞技术：内外部经营环境不存在重大变化

2连板安邦护卫：无人机应用与反制业务在公司主营业务收入中占比很小

3连板科森科技：公司不生产固态电池产品 持有固态电池生产、研发企业清陶能源0.24%股份

4连板爱丽家居：主营业务未发生变化 公司目前生产经营情况一切正常

4连板圣达生物：目前主营生物保鲜剂类产品未涉及预制菜领域

5连板华生科技：公司未涉及低空经济、降落伞等相关业务

丰山集团：半固态电池电解液尚处于研究开发阶段