中信建投晨会0411

llbo7296

【音频版】数据超预期！全球市场波动加剧，A股将何去何从？
原创 李殿龙 证券 2024-04-11 07:58 北京



摘要：美国最新通胀数据公布，美股3月CPI同比上升3.5%，为2023年9月以来最高水平，超出市场预期，美国3月CPI环比增0.4%，超过预期的0.3%；同时，美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀也全面超出市场预期。受此影响，美联储降息预期大跌，外围市场震荡加剧，美股三大指数大幅低开，欧洲市场也集体跳水。



周三市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，周期股再度走强，黄金股领涨，电力股反复活跃，燃气股盘中拉升。工业母机概念股开盘冲高，低空经济概念股尾盘拉升。下跌方面，AI概念股集体调整，存储芯片概念股震荡走低。总体上，个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市成交额8300亿，较上个交易日放量337亿。板块方面，贵金属、飞行汽车、工业母机、煤炭等板块涨幅居前，网络游戏、存储芯片、传媒、算力租赁等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.7%，深成指跌1.6%，创业板指跌2.06%。北向资金全天净卖出41.14亿，其中沪股通净卖出10.05亿元，深股通净卖出31.09亿元。




一、证监会：“零容忍”打击资本市场违法违规行为 严惩欺诈发行、财务造假等市场乱象

证监会表示，2024年，将坚持服务实体经济这个着力点，推动股票发行注册制走深走实，不断完善资本市场基础制度，加强重点领域立法，为依法治市打牢基础。坚持强监管、防风险与促发展一体推进，把加强监管、防范风险作为高质量发展的重要保障，推动资本市场重点领域风险持续收敛。全面落实依法从严打击证券违法活动的工作要求，坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，“零容忍”打击资本市场违法违规行为，严惩欺诈发行、财务造假等市场乱象，为实现资本市场高质量发展提供坚强法治保障。（证券时报）



二、七部门：进一步强化金融支持绿色低碳发展 推进碳排放权交易市场建设

央行等七部门联合发布关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见。未来5年，国际领先的金融支持绿色低碳发展体系基本构建，金融基础设施、环境信息披露、风险管理、金融产品和市场、政策支持体系及绿色金融标准体系不断健全，绿色金融区域改革有序推进，国际合作更加密切，各类要素资源向绿色低碳领域有序聚集。到2035年，各类经济金融绿色低碳政策协同高效推进，金融支持绿色低碳发展的标准体系和政策支持体系更加成熟，资源配置、风险管理和市场定价功能得到更好发挥。意见要求，推进碳排放权交易市场建设。依据碳市场相关政策法规和技术规范，开展碳排放权登记、交易、结算活动，加强碳排放核算、报告与核查。研究丰富与碳排放权挂钩的金融产品及交易方式，逐步扩大适合我国碳市场发展的交易主体范围。合理控制碳排放权配额发放总量，科学分配初始碳排放权配额。增强碳市场流动性，优化碳市场定价机制。（财联社）



三、美国3月CPI同比上升3.5% 高于预期

美国3月CPI同比上升3.5%，为2023年9月以来最高水平，市场预估为上升3.4%，前值为上升3.2%；美国3月CPI环比上升0.4%，市场预估为上升0.3%，前值为上升0.4%。美国3月核心CPI同比上升3.8%，预估为3.70%，前值为3.80%；美国3月核心CPI环比上升0.4%，预估为0.30%，前值为0.40%。（财联社）


周三市场再现普跌格局，三大指数全线收跌，沪指相对抗跌，创业板指失守1800点整数关口，两市超4300只个股飘绿，泛科技方向仍是市场杀跌主力，而以黄金为代表的周期股再度逆势走强，电力、煤炭等高息防御方向也再获资金的重视。消息面上，惠誉国际信用评级公司发布报告，维持中国主权信用评级不变，但将评级展望由“稳定”调整为“负面”，对市场情绪产生一定的影响，再加上万科事情的发酵，资金风险偏好下降，避险情绪被放大。值得注意的是，美国最新通胀数据公布，美股3月CPI同比上升3.5%，为2023年9月以来最高水平，超出市场预期，美国3月CPI环比增0.4%，超过预期的0.3%；同时，美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀也全面超出市场预期。受此影响，美联储降息预期大跌，外围市场震荡加剧，美股三大指数大幅低开，欧洲市场也集体跳水。



目前来看，当前市场正处于国内经济预期和全球流动性预期的修正期，展望后市，反弹行情能否延续受宏微观基本面数据验证情况的影响较大。总体上，A股依然偏低的估值水平和实体经济复苏向好的趋势对大盘支撑明显，市场有望保持韧性，不过近期受业绩表现等因素影响，个股后续表现或存在较为明显的分化，未来随着经济数据、一季报和机构持仓数据的密集披露，A股或更加关注业绩驱动，追求景气板块。当前市场呈现出热点快速轮动的态势，博弈趋于复杂，建议投资者在热点轮动中寻找结构性机会；此外，我国3月CPI等重要数据即将公布，变盘点或愈发临近，需保持关注。



操作层面，短线可重点关注以下方向：



一、生产制造景气带来的上游能源材料修复值得留意，关注煤炭、有色、电力、钢铁等行业；



二、外需好转推动景气度提升的出口链相关行业可择机布局；



三、进入4月财报季，结合盈利预期和景气变化，一季报关注消费、TMT，以及部分制造的景气逻辑。中长期角度，“新质生产力”主题可持续跟踪，受益于国内产业政策支持、产业趋势明确的科技成长板块也仍是重要关注方向。



【投资&签约】

欣灵电气：子公司拟投资不超过1.2亿元新建厂房



【股权变动】

铜峰电子：控股股东拟将公司20.44%股权无偿划转给中旭建设

中文传媒：拟以22.71亿元收购江教传媒100%股权和高校出版社51%股权



【增减持&回购】

芳源股份：股东五矿元鼎拟减持不超过1%公司股份

赛轮轮胎：新华联控股拟减持不超过1%公司股份



【经营&业绩】

华源控股：第一季度归母净利预增827.06%至875.85%

湖南发展：预计一季度净利同比增长499.50%-629.83%

川宁生物：预计一季度净利润同比增长88%-111%

劲仔食品：第一季度归母净利预增80%至100%

凯尔达：预计一季度净利润同比增长50.68%到61.89%



【其他】

四维图新：中标无人机应用技术服务项目



图片
北向资金净卖出41.14亿元。格力电器、宁德时代、中国中免分别遭净卖出4.13亿元、2.56亿元、2.19亿元。工业富联净买入额居首，金额为2.71亿元。



首席投顾：李殿龙

S1440610120288