中信建投分析报告（0412）

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沪指小幅上涨，工程机械板块涨幅居前！
原创 枫叶 中信建投财富管理 2024-04-11 20:59 北京
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4月11日，上证指数涨0.23%，深证成指涨0.03%，创业板指跌0.44%，两市成交额近8000亿元。板块方面，工程机械、重型机械、文化传媒等板块涨幅居前，办公用品、农业、生物科技等板块跌幅居前。（数据来源：Wind；不作为投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）



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资料来源：Wind，时间20240411；不代表行业推荐，不构成投资建议；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎





个股表现方面，4月11日两市个股涨多跌少，截至收盘上涨个股数量超过2600只，下跌个股数量超2400只。（数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）



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资料来源：Wind，时间20240411；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎





全市场资金流向方面，4月11日机构流入114.6亿元，主力流入95.7亿元，大户流入-34.1亿元，散户流入-48.8亿元。（数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）



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资料来源：Wind，时间20240411；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎


4月11日，大盘小幅上涨，北向资金合计净买入20.22亿元。4月以来，两市日均成交额维持在8000-9000亿左右的水平，相比三月份有一定缩量，大盘在当前位置出现了震荡整理的状态。从沪指日线走势来看，上方3080-3090位置有比较强的阻力，3月末以来大盘两次打到这个位置，都没有形成有效突破，而是出现回落调整的状态。另外，大盘从2月初到3月末这波上涨积累了很多的获利盘，这些获利盘有一些止盈的需求。未来随着前期获利盘的逐步消化，另外如果有量能的配合，大盘很有可能重拾向上的动能。当前进入了上市公司业绩披露期，业绩超预期板块可能会出现阶段性投资机会。（不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）





国家统计局：3月CPI同比上涨0.1% PPI同比下降2.8%



国家统计局发布最新全国CPI数据显示，2024年3月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.8%。1—3月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。　3月份，全国居民消费价格环比下降1.0%。其中，城市下降1.0%，农村下降0.7%；食品价格下降3.2%，非食品价格下降0.5%；消费品价格下降0.9%，服务价格下降1.1%。（数据来源：国家统计局；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）


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资料来源：国家统计局；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎



从各类商品及服务价格同比变动情况来看，3月份，食品烟酒类价格同比下降1.4%，影响CPI（居民消费价格指数）下降约0.40个百分点。其他七大类价格同比六涨一降。其中，其他用品及服务、教育文化娱乐、衣着价格分别上涨2.7%、1.8%和1.6%，医疗保健、生活用品及服务、居住价格分别上涨1.5%、1.0%和0.2%；交通通信价格下降1.3%。



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资料来源：国家统计局；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎



2024年3月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，环比下降0.1%；工业生产者购进价格同比下降3.5%，环比下降0.1%。一季度，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.4%。工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降3.5%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约2.58个百分点。其中，采掘工业价格下降5.8%，原材料工业价格下降2.9%，加工工业价格下降3.6%。生活资料价格下降1.0%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.26个百分点。其中，食品价格下降1.3%，衣着价格上涨0.3%，一般日用品价格下降0.1%，耐用消费品价格下降1.8%。



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资料来源：国家统计局；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎





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CPI方面，3月份受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，全国CPI环比季节性下降，同比涨幅有所回落。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，保持温和上涨。从环比看，CPI下降1.0%，主要是食品和出行服务价格季节性回落影响。从同比看，CPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点。同比涨幅回落，也主要是受食品和出行服务价格回落影响。食品中，节后消费需求回落，加之大部分地区气温较常年同期偏高，市场供应总体充足，鲜菜、猪肉、鸡蛋、鲜果和水产品价格出现不同程度下降。据测算，在3月份0.1%的CPI同比变动中，翘尾影响约为-0.3个百分点，今年价格变动的新影响约为0.4个百分点。



PPI方面，3月份随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，全国PPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有扩大。　从环比看，PPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。从同比看，PPI下降2.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点。国际输入性因素带动国内石油、有色金属相关行业价格上涨，煤炭供应总体平稳，采暖用煤需求减少，钢材、水泥等行业市场需求恢复相对缓慢。据测算，在3月份-2.8%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-2.3个百分点，今年价格变动的新影响约为-0.5个百分点。



工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》



近日，工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》。方案提出，到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。（不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）



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《方案》部署了实施先进设备更新行动、实施数字化转型行动、实施绿色装备推广行动、实施本质安全水平提升行动共四大类12项重点任务，旨在推动工业领域设备更新和技术改造，以实现制造业的数字化转型、绿色化升级和本质安全水平提升。通过大规模设备更新和技术改造，企业可以提高生产效率、降低生产成本，增强产品质量和技术含量。同时，更新升级的设备和技术将推动制造业产能的提升，带动相关产业链条的发展，促进传统产业向智能化、高端化、绿色化方向转变，提升工业发展质量和效益，进而促进经济增长，增加就业机会，改善居民生活水平。总体来看，《方案》有利于提高制造业的技术水平和竞争力，促进经济发展转型升级，同时也有助于实现经济可持续发展和社会稳定。（不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）





3月新能源车市场零售70.9万辆，同比增长29.5%



据中国汽车流通协会汽车市场研究分会数据统计显示，3月我国乘用车市场零售168.7万辆，同比增长6.0%，环比增长52.8%；1-3月累计零售482.9万辆，同比增长13.1%。3月新能源乘用车生产达到78.8万辆，同比增长25.2%，环比增长84.9%。3月新能源乘用车批发销量达到81.0万辆，同比增长31.1%，环比增长81.3%。3月新能源车市场零售70.9万辆，同比增长29.5%，环比增长82.5%。3月新能源车出口12.0万辆，同比增长70.9%，环比增长52.8%。3月新势力零售份额11.6%，同比增加2个百分点；理想汽车、蔚来汽车等新势力车企销量同比和环比表现总体仍较强。主流合资品牌中，南北大众领先，合计新能源车批发17,822辆，占据主流合资纯电动48%强份额，大众坚定的电动化转型战略初见成效。其他合资与豪华品牌仍待发力。



一季度车市零售数据呈现出开门红的走势，这主要得益于节后消费的恢复。春节后多家车企宣布主力车型降价，价格战引发了消费者观望心态的加剧，加上对新车型和以旧换新政策的关注，使得车市在3月呈现出慢热型启动。国家层面对汽车行业的政策引导频繁出台，旨在稳定和扩大汽车消费市场。商务部推动的“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动等举措，加上多地持续出台的促销政策，与企业合作推动消费，为年初车市提供了稳定的支撑。随着小米SU7等新车型的上市，以及四月份新车型的密集发布，市场的消费热情有望进一步得到释放。新能源板块前期经历了大幅调整，当前板块估值回到历史低位，随着基本面的改善，行业景气度有望得到边际优化。（不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）





（文章中的观点和判断可能会随着市场环境的改变而发生变化；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）