国盛证券晨会0423

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资本市场进一步深化改革，A股或具备长期慢牛基础
国盛证券 2024-04-23 08:45 广东


周一两市全天震荡调整，截至收盘，沪指跌0.67%，创业板指跌0.32%。总体上个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。沪深两市今日成交额8221亿，较上个交易日缩量382亿。从盘面上看，军工股开盘大涨，观想科技、中船应急、七一二、四创电子等10余股涨停。猪肉股震荡反弹，立华股份涨超10%，湘佳股份涨停。旅游股午后拉升，张家界、大连圣亚涨停。白酒股盘中活跃，金徽酒涨停。半导体板块探底回升，南芯科技涨超10%。而油气等周期股集体调整，仁智股份、莱绅通灵跌停。低空经济概念股震荡走低，双一科技、建新股份等多股跌超10%。从技术面看，周一沪指跌破短期趋势线，重返中短期趋势线之间，短期大概率延续震荡调整态势，考虑到周线MACD、KDJ指标相继构筑顶背离结构，后市存在回撤风险，本周大概率先抑后扬。从时间周期看，周三或为企稳反弹时间窗口，关注量能和市场情绪的变化，短期关注沪指上方3090点附近的阻力和下方3000点附近的支撑。

资金方面：
2024年4月22日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为1.80%，与之前持平。由于当日有20亿元7天期逆回购到期，央行公开市场实现零回笼零投放。税期已至，资金面边际转紧，但银行间市场流动性整体仍呈稳宽表现，银行类机构供给相对充盈，市场融资平盘需求基本满足。后续来看，税期走款过后流动性扰动因素较少，短期内资金面或将保持稳宽局面。总体上央行“有紧有松”稳健偏宽松的基调不变，有助于稳定市场预期，从而促进经济稳步复苏。

资讯方面：
4月22日下午，国务院以“进一步深化资本市场改革，促进资本市场平稳健康发展”为主题，进行第七次专题学习。总理在主持学习时强调，要深入学习贯彻总书记关于资本市场发展的重要指示精神，按照党中央决策部署，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。（新华社）管理层以落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》为契机，扎实做好资本市场改革发展工作，现在已经具体落实到学习、落实，这对资本市场发展是有着深远意义，长期看A股或已具备慢牛基础。

操作策略：近期市场波动加剧且分化明显，主要原因在市场对“新国九条”中退市等政策的不同看法和财报季等多重冲击，叠加春节前市场多杀多、微小盘股暴跌的股灾记忆，同时美债收益率上升和地缘政治扰动，导致场内资金争相离场避险的情绪高涨。经监管澄清后，市场对分红新规形成了正确的认识，即有利于提升中长期上市公司质量，又有助于风险偏好回升。展望后市，市场核心关注点或在月底重要会议政策定调及本轮美股调整性质，而大概率延续去年底中央经济工作会议和3月两会偏积极定调等预期或刺激市场中级反弹行情，如有震荡调整或为上升途中的良性调整。中期看，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段，关注量能同步放大水平。同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位轮动做多，“高股息”绩优央企和“AI”新质生产力有望成为市场反弹的主要推动力，关注部分军工板块、年报绩优品种的反弹机会。


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1. 华为：华为牵头，超充联盟即将启动，两大发布会同日召开

4月24日，华为将举行两大发布会：华为智能汽车解决方案将举办“2024华为智能汽车解决方案发布会”，华为数字新能源将举办“2024华为智能电动&智能充电网络战略与新品发布会”。其中，华为智能汽车解决方案官网于昨日正式上线，根据会议议程，“2024华为智能汽车解决方案发布会”包含新品发布会、智能车载光、智能车控、计算平台、智能驾驶、智能座舱、智能车云主题论坛。（证券时报）

赛力斯（601127.SH）：公司是华为在智能汽车领域的重要合作伙伴之一。双方合作推出了AITO问界品牌，旗下包括M5增程版与纯电版、问界M7、M9等智选车型；

东睦股份（600114.SH)：公司通过积极发展布局以及改进MIM技术，以顺应消费电子市场潮流和拓展MIM重点应用领域（如折叠屏手机转轴、可穿戴设备），确保公司在华为、OPPO等智能电子产品公司供应链的位置。



2. 机构调研：聚焦电子和电力设备两大行业

近期，机构瞄准电子和电力设备行业，频繁调研相关企业。截至4月18日，最近一个月接受机构调研数量前十名上市公司中，有8家来自电子和电力设备行业。从行业分布来看，上述两个行业接受机构调研的数量也位居前列。此外，随着上市公司一季报的渐次披露，有业绩支撑的低估值方向受到机构关注。（证券时报）

华明装备（002270.SZ）：机构调研频次排名居前，公司正在积极布局东南亚、美国、欧洲等市场，海外市场有望成为公司新的业绩增长点；

宏发股份（600885.SH)：公司在调研表示，受益于国内外市场需求快速恢复增长，以及北美、东南亚等市场份额提升，电力继电器持续良好增长。根据当前国内电表市场招标情况以及海外主要地区的需求状况，预计电力继电器将继续实现稳定增长。





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