新浪财经分析报告（0429）

llbo7296

收评：创指大涨3.34% 两市成交额突破1万亿元
收评：创指大涨3.34% 两市成交额突破1万亿元


　　4月26日消息，两市指数强势拉升，沪指涨超1%，创指涨超3%，深成指涨超2%。板块方面，量子科技概念爆发，浩丰科技(7.660, 1.28, 20.06%)（维权）、科大国创(19.880, 3.31, 19.98%)、天和防务(10.880, 1.81, 19.96%)20cm涨停，信安世纪(17.900, 2.80, 18.54%)、国盾量子(220.000, 34.51, 18.60%)跟涨；证券板块午后冲高，国盛金控(9.860, 0.90, 10.04%)、太平洋(3.290, 0.30, 10.03%)、浙商证券(10.970, 1.00, 10.03%)等个股封板；黄金概念震荡走强，西部黄金(12.080, 1.10, 10.02%)、湖南黄金(16.160, 1.47, 10.01%)涨停封板。下跌方面，银行板块全天调整，江苏银行(7.670, -0.77, -9.12%)跌9%；家电板块冲高回落，比依股份(15.640, -1.01, -6.07%)跌超5%领跌；ST板块集体走低，*ST三盛(0.780, -0.19, -19.59%)（维权）一字跌停；物流板块陷回调，新宁物流(2.070, -0.17, -7.59%)（维权）跌超7%。总体来看，个股呈普涨态势，超3900只个股上涨，沪深两市成交额突破1万亿元。

　　截至收盘，沪指报3088.64点，涨1.17%；深成指报9463.91点，涨2.15%；创指报1823.74点，涨3.34%。

　　盘面上，量子科技、证券、贵金属板块涨幅居前，银行、公路铁路运输、ST板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、量子科技

　　科大国创、神州信息(12.350, 1.12, 9.97%)、格尔软件(13.160, 1.20, 10.03%)、浩丰科技等多股活跃。

　　消息面上，中国科学院量子信息与量子科技创新研究院向国盾量子交付了一款504比特超导量子计算芯片“骁鸿”，用于验证国盾量子自主研制的千比特测控系统。此款芯片刷新了国内超导量子比特数量的纪录，后续还计划通过中电信量子集团的“天衍”量子计算云平台等向全球开放。

　　2、证券

　　国盛金控、太平洋、浙商证券、方正证券(8.900, 0.81, 10.01%)等多股走强。

　　消息面上，国务院关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告23日提请十四届全国人大常委会第九次会议审议。报告指出，集中力量打造金融业“国家队”。研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业。

　　消息面：

　　1、【《长沙县长沙经开区低空经济发展三年行动计划》发布】今日，2024年长沙县长沙经开区低空经济发展大会在长沙自贸临空区举行。活动现场，湖南省低空经济行业政策标准研究院在长沙自贸临空区低空经济研发总部大楼成功揭牌，会上成功发布《长沙县长沙经开区低空经济发展三年行动计划（2024—2026）》，顺利举行湖南省城市低空物流首航仪式，率先实现了全国县级低空经济发展三年行动计划、全省低空经济研发总部大楼和指挥中心、全省无人机城市低空物流应用场景的“首个”突破。

　　2、【中国工程院院士谭天伟：国家层面有望在近期出台生物制造产业行动计划】2024中关村(4.130, -0.01, -0.24%)论坛年会4月25日~29日在北京举办。中国工程院院士谭天伟表示，生物制造是新质生产力非常重要的新赛道和新业态，目前由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台，“生物制造+”是其中的关键内容。随着生物技术进一步取得突破性进展，生物制造还有望向采矿、冶金、电子信息、环保等领域拓展，发展前景十分广阔，成为经济增长的重要引擎。

　　3、【LME铜价触及每吨10，000美元 多头预计将出现供应缺口】LME铜价两年来首次触及每吨10，000美元，市场猜测全球铜矿将难以满足绿色产业即将出现的一波需求。铜价在伦敦市场重回五位数水平。全球制造业活动回升，铜矿供应出现吃紧迹象，推动铜价最近几个月上涨。但铜价上涨也鼓舞了贝莱德和Trafigura等多头的信心，他们表示铜价得继续上涨，才能鼓励开发新矿。贸易商对需求增长持乐观态度，因为未来几年电动汽车、可再生能源和电网大幅扩张将需要数百万吨的新增供应，而大型矿山的建设或扩建成本将变得更高。

　　4、【武汉启动家电家居新能源汽车“以旧换新” 发放5000万元消费券】武汉市政府新闻办4月26日举办武汉市汽车和家电家居以旧换新活动新闻发布会，武汉正式启动汽车和家电家居“以旧换新”。此次以旧换新活动聚焦“去旧更便利，换新更愿意”的活动主题，围绕汽车和家电家居两大板块，以发放消费券的模式组织开展。其中，汽车板块重点围绕新能源汽车，家电家居板块重点围绕绿色智能家电家居，资金规模分别为2000万元、3000万元。

　　机构观点：

　　安信证券最新观点认为，市场未来或将维持大盘股占优的风格。在经济基本面复苏偏弱的背景下，市场预期偏向保守，投资者对成长性的追求较弱，对稳定性的追求较强，将更多演绎防守逻辑。今年的市场主线仍为大盘价值，红利板块将持续受益，可重点关注红利板块中的出海产业链和央国企。

　　信达证券(15.590, 1.23, 8.57%)研报指出，低空经济是以低空空域为依托，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等相关领域融合发展的综合性经济形态。低空经济发展前景广阔，潜在产业链市场规模达万亿。随着低空经济的发展，低空经济基础设施建设、相关飞行器产业链、飞行器运营、飞行器保障等环节有望受益。

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4月26日沪深两市涨停分析：奥维通信5连板，川大智胜、西藏旅游3连板
2024年04月26日 15:14 新浪证券
专题：短期业绩干扰影响较大 期待A股中长期全线修复

行情图
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　　【4月26日沪深两市涨停分析】沪指放量涨超1%，券商股集体爆发。奥维通信(6.120, 0.56, 10.07%)5连板，川大智胜(12.530, 1.14, 10.01%)、西藏旅游(13.630, 1.24, 10.01%)3连板

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十大机构看后市：A股修复行情仍在延续，五月行情可期 配置上建议偏向红利
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　　本周，沪指累计涨0.76%，深成指累计涨1.99%，创业板指累计涨3.86%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

　　中信证券：配置上建议偏向红利

　　中信证券(19.160, 0.98, 5.39%)认为，投资者对海外流动性预期迅速下修，中东地缘冲突加剧金融市场波动；国内宏观运行平稳，政策更重落实而非新增；新“国九条”发布后市场生态将逐步改善，结构分化程度会不断加剧；随着年报、季报和机构持仓的集中披露，以及地缘扰动的密集出现，预计未来一个月市场博弈仍然激烈。

　　配置上，建议继续偏向红利，同时关注出海逻辑的扩散。具体来看，一方面，红利策略方面可以重点聚焦具有稳定现金回报特征的品种，避免过大的经营波动对股价的影响，在此基础上关注央、国企分红率的提升及其治理改善，建议继续关注自由现金回报率稳定的水电，保费稳定增长的财险，股息率预期依然可观且受益重估趋势的银行。另一方面，出海逻辑目前已经成为平行于红利以外的第二条主线，关注出海逻辑在机械、物流、家电、纺织、建材等行业的不断扩散。此外，重点关注供给端受约束的品种涨价，例如铜、铝、油、消费电子面板等。

　　中金公司：修复行情仍在延续，A股市场估值仍处于历史低位

　　中金公司(33.910, 3.08, 9.99%)认为，A股市场自2月以来的修复行情虽有所放缓但仍在延续。A股市场估值仍处于历史低位，性价比优势明显。经历2月初以来的行情企稳后，当前沪深300前向市盈率为10.4倍，依然明显低于12.6倍的历史均值水平。建议关注政策层对于当前经济环境的定调以及在稳增长等相关政策方面的表述，当前投资者对房地产等重点领域的基本面及政策环境关注度较高。

　　配置方面，有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域中期仍有望有相对表现；外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇，继续关注黄金、石油石化、有色金属等资源板块，但短期内需重视行情节奏；资本市场改革为金融板块带来新催化，投资者关注度阶段性抬升。

　　申万宏源：高切低 还是新趋势？

　　外资回流A 股港股的逻辑展望：地产触底仍有待确认，短期乐观预期难持续发酵。更坚实的逻辑是，美联储降息预期下修，亚太新兴市场国家汇率普遍大波动，港币挂钩美元，人民币高稳定性，人民币资产性价比优势显现。港股互联网回购加速，A 股高股息投资向港股加速扩散。

　　本周外资加速流入，市场普遍讨论的触发因素包括：1． 部分海外投资者预期，中国房地产市场有望触底回升。2． 港币挂钩港元，人民币汇率稳定性也显著好于亚太其他国家。3． 港股互联网回购加速，港股通投资者在港股找到了A 股高股息趋势扩散的方向，而海外投资者也会关注港股互联网价值边界确认。

　　海通证券：当前白马股已低估低配

　　海通证券(8.470, 0.31, 3.80%)认为，目前政策环境整体较优，后续需密切跟踪政策落地情况以及宏观经济数据能否加速复苏。此外，随着4月末一季报披露即将进入尾声，市场对于全年盈利或进入寻找共识的新阶段，短期内市场博弈存在加剧的可能性。

　　一季度白马股持仓变化不大，白马股持仓未增的背后是一季度基本面和资金面仍然处在修复之中。当前白马股已低估低配，中期维度看或成为主线。白马股内部，短期白马稳定更稳健，除此之外，还可以关注硬科技制造及医药。具体可关注两个方面：一是硬科技制造。随着政策加大支持科创、技术突破加快赋能，白马板块中的科技制造领域有望引领新质生产力发展，细分领域中可重点关注周期回升的电子、或受益于财政发力的数字基建和数据要素、以及加速落地的AI应用。二是医药。当前医药整体已低估低配，老龄化趋势下医药需求中期向好趋势不变，可关注医药中成长+价值均衡。

　　招商证券：为何北向大幅流入 港股突然大涨？

　　近期中国资产全面大涨，4 月26 日单日北向流入规模创下陆股通开通以来的历史新高。我们认为主要原因在于中国基本面反弹、港币和人民币在亚洲货币加速贬值时表现坚挺，以及市场对于中美关系担忧的缓和。后续预计更多外资将回流中国，带动A 股重回上行趋势。同时随着新“国九条”落地，一季报上市公司业绩改善，A 股绩优龙头公司给投资者带来的真实回报预计也将提升。我们仍然看好以高ROE 高FCF 风格，中证A50/沪深300/大盘成长为代表的绩优龙头指数。

　　中泰证券：如何看待出口变化对市场的影响？

　　就盘面轮动及其后续大势影响而言，我们认为，上周金融股等大盘蓝筹的拉升与去年5月“金特估”概念提出时大盘蓝筹拉升的作用类似。

　　二季度整体上以“稳健”为核心思路，结构上：在关注中小市值（金融监管强化），地产链（地产政策定力超预期）、新能源等中下游细分（中游国央企产能扩张与贸易摩擦）风险的同时，需积极关注：央企红利、债券（总量政策定力超预期），央企科技龙头（新质生产力发力）与有色、设备国产替代等中上游的机会。对于出口链而言，依然建议关注“稳健类”“传统类”的纺织服装等。

　　申港证券：短期行情或受政策主导

　　上周市场周一低开之后一路震荡走低，两市各主要指数均出现下跌走势，显示高位压力较大。新的“国九条”出炉之后，由于持续推动资本市场深化改革以及监管力度全方面提升，投资者心态短期内或会受到较大提振，有利于行情的展开。在各方面强力监管下，市场的底层逻辑或得到重构，有利于资本市场的长期行情。任何重大的改革进程都很难一帆风顺，仍需提防短期情绪高涨之后的自然回落。

　　华金证券：五月可能震荡偏强 成长占优

　　影响历年5 月A 股走势的核心因素是基本面、流动性、政策和外部冲击。（1）2010年以来14 年中有6 年上证综指5 月上涨，8 年下跌。（2）影响5 月走势的核心因素：基本面>流动性>政策和外部冲击。一是基本面是5 月走势的核心影响因素：首先，经济数据对5 月走势影响较大；其次，一季报对5 月上证综指涨跌影响有限，但对行业表现有一定影响。二是流动性松紧也是影响5 月走势的重要因素。三是政策和外部冲击对5 月市场走势也有一定影响：首先，4 月政治局会议对5 月影响有限；其次，其他政策对5 月影响较大；最后外部大的负面冲击对5 月有一定压力。

　　长江证券：北向流入创新高 外资高股息配置几何？

　　本周亦是在这种背景下高股息再次迎来回调和相对收益下滑，尤其是周五创业板为代表的成长股迎来了强势反弹，成长收回失地，北向资金单日净流入创历史新高，这一格局的变化是长期逻辑还是如2-3 月份一样的短期波动反弹？如若北向有望成为持续增量资金从其历来选股特征上看，盈利质量及高股息或更为受益；如若非增量资金逻辑，则在于成长股景气度是否能有所扩散，否则亦难有更长持续行情。

　　北向净流入买了什么？加地产，减银行

　　4 月27 日单日北向资金净流入体量超220 亿元达到2014 年陆股通开通以来的历史最高，从主动增持即持股数量角度来看，增持比例靠前的行业为社会服务、房地产、军工、农产品及计算机，并非传统高持仓对象。

　　巨丰投顾：短期有望迎来趋势性反转，五月行情可期

　　巨丰投顾认为，4月以来造成市场震荡分化集中表现在小盘指数、成长等大类风格较弱，源于市场对于“不确定性”存在较大的避险需求。随着数据的陆续公布，美国通胀超预期风险逐步被市场消化吸收，国内一季度经济数据超预期，4月业绩“不确定性”逐步落地，政策支撑力度不断增强，风格分化或有所收敛趋于均衡，有助于市场的稳定。近期财政部出台多项举措推动金融市场健康发展，发改委推3.8万个专项债项目建设促经济稳增长，在各项政策提振下，资本市场有望迎来中期的修复行情。

　　当前，市场总体趋势向好，短期利好因素提振市场情绪回升，市场长期的震荡调整后，短期有望迎来趋势性反转。而此前市场长时间调整，在于多因素引发市场的短期回调。随着节前市场的逐步维稳以及情绪的回升，市场中期趋势正在逐步向好，短期来看，随着国内经济基本面的持续改善以及政策对经济提振的不断加强，市场情绪回升以及资金回流，市场趋势有望迎来中期反转，未来修复行情值得期待。建议关注：建筑材料、建筑装饰、汽车、机械设备、电子、非银金融以及旅游、酒店餐饮等板块，主题机会方面，建议关注：高股息、新质生产力、国企改革、低空经济、算力等结构性机会。