广州万隆分析报告（0509）

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情绪理性回落，建议回补仓位
2024/5/8 15:49:51 |
　　一、市场观点可能存在偏差

　　风险是较为有限的，回踩应该还是布局的机会。我们认为当前虽然面临美股SELL IN MAY的扰动，但A股的系统性风险是有限的，仍可以逢低关注做多机会为主。

　　二、市场情绪监测



　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为44，处于震荡区。给合情绪指数已经从05月06日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪较为谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间2024-05-08）。

　　三、偏差分析

　　理性的市场情绪。从机构龙虎榜、私募仓位数据等角度来看，当前存量资金应该是有比较明显回补仓位能力，同时板块异动情况及资金流向的观察角度来看，侧面上指向的也是指数已经进入波段反弹行情的左右侧阶段。但从最近的指数，以及市场风格的主导异动情况来看，迫空的紧迫性则是比较一般的。侧面反应出当前存量资金环境下，整体市场情绪还是比较理性的。

　　从市场风格的角度来看，自从去年10月份监管出台了关于减持与分红等政策，以及今年的新国九条之后，一些核心的资金已经持续往红利相关的大市值龙头抱团集中。而题材类资金方面，也在一些涨价、低空经济、新质生产力等方向反复参与一些波段机会。核心应该是存量方面不少筹码在春节前已经得到极大的出清之后，市场风险已经明显下限。而值得关注的是，近期房地产为代表的负面冲击，从地产股的连板异动情况来看，侧面上也证明了这种负面情绪的影响已经很大程度充分兑现。

　　整体上来看，我们的观点认为，当前行情是处于底部是明确的，只是意愿层面投资者情绪还是比较理性，因此当前时间窗口暂时还没有太明显的迫空行情。但基于季度层面来看，我们认为波段反弹的机会还是可以期待的，配置性仓位还是可以继续持有机构集中抱团的红利、涨价概念方向；机动仓位仍然继续关注热点资金比较明显的题材类个股回踩后的博弈反弹机会。

　　（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）